گذری بر بازار طلا، سکه و ارز - ۱۳۹۲/۰۴/۲۵

روز گذشته دراولین روز کاری بازارهای جهانی بهای طلا به آرامی در مسیر کاهشی قرار گرفت. دیروز بهای طلا به 1280 دلار نزدیک شد که نسبت به قیمت بسته شده پایان هفته قبل تقریبا 5 دلار کاهش داشت. بازار داخلی سکه و طلا البته تغییر زیادی نسبت به روزهای قبل به خود ندید.

روز گذشته دراولین روز کاری بازارهای جهانی بهای طلا به آرامی در مسیر کاهشی قرار گرفت. دیروز بهای طلا به 1280 دلار نزدیک شد که نسبت به قیمت بسته شده پایان هفته قبل تقریبا 5 دلار کاهش داشت. بازار داخلی سکه و طلا البته تغییر زیادی نسبت به روزهای قبل به خود ندید.

در بازار ارز قیمت دلار در سطوح کاهش یافته روز یکشنبه نوسان محدودی داشت. به طور کلی بازار با رکود قیمت‌ها روبه‌رو است. تقاضا برای حواله ارزی نیز به طور چشمگیری کاهش یافته است. این مورد را برخی صرافان اینگونه مطرح می‌کنند: درحالی که ماه‌های قبل به ویژه تا قبل از سال 92 روزانه تقریبا 8 تا 10 مورد حواله ارزی انجام می‌شد در این روزها یک یا دو مورد با ارقام تقریبا 8 تا 10 هزار دلاری ثبت می‌شود. در عین حال درسایر صرافی‌ها نیز شرایط تفاوت چندانی ندارد. با این حال برخی که به دلیل ارتباط‌های بهتر ایجاد شده و بعضا نرخ‌های مناسب‌تر امکان رد و بدل کردن ارز را در فرصت‌های کوتاه‌تر ایجاد کرده‌اند، با مشتریان بیشتری مواجه هستند. در کلیت ماجرا اما تفاوت آشکاری وجود ندارد. این افت تقاضا البته به دلیل تلاش برای پوشش تقاضای واردات با احتساب نرخ جدید رسمی ارز هم تحت تاثیر قرار گرفته است. از این رو در جایی که بتوان حتی با تاخیر برخی کالاها را در اولویت‌های 3 تا 9  با نرخ ارز رسمی وارد کرد، تقاضا برای واردات هر کالایی با نرخ بازار آزاد چندان مطلوب نیست. همانطور که روزهای پیشین نیز اشاره شده باید برای بالارفتن تقاضای احتمالی ارز تا مستقر شدن دولت جدید صبر کرد. به همین دلیل برخی از صرافان در این روزها نیم نگاهی به افزایش دوباره قیمت‌ها هم دارند.

در این روزها شرایط برخی بازارها برای پذیرش نقدینگی جذاب تر است. آنهایی که قدرت ریسک و آشنایی متناسبی با سازوکار بازار سرمایه دارند، در این روزها ریسک خرید و فروش سهام را بر ثبات بازار ارز و سکه ترجیح داده‌اند. این جسارت البته از سوی دارندگان سنتی بازار ارز و سکه بر نمی‌آید، اغلب آنها از ورود و حتی فکر کردن به بازار سهام احتراز می‌کنند.

روند کلی قیمت‌ها البته کاهش بیشتر را نشان می‌دهد. نرخ مقاومتی 3300 تومان که برای یک یا دو ماه بر مسیر افول قیمت ارز پایداری داشت در این روزها تقریبا شکسته شده و منتظر نشانه‌ای دیگر برای رساندن و تثبیت نرخ دلار در سطح 3200 تومان است. در این روزها این سطح مقاومتی به 3250 تومان رسیده که به نظر می‌رسد در صورتی که از این سطح افت کند، دستیابی به ارقام پایین‌تر سهل‌تر است.

دیروز بهای دلار به طور متوسط در سطح بازار آزاد تقریبا 3270 تومان بود که نسبت به قیمت متوسط روز یکشنبه تقریبا افزایشی بود. یورو هم دیروز تا 4275 تومان افزایش ثبت کرد. پوند انگلیس به 4925 تومان رسید. در بازار سکه و طلا نیز قیمت هر قطعه سکه بهار آزادی طرح جدید در سطح یک میلیون و 90 هزار تومان، نیم سکه 580 هزار تومان و ربع سکه 380 هزار تومان فروخته شد.

بهای هر گرم طلای 18 عیار در مرز 103 هزار تومان تقریبا بازار آرامی دارد و در این روزها البته افت تقاضای موثر در بازار طلا محسوس است.

دیروز نرخ جهانی طلا در اولین روز کاری از سطح 1285 دلار بالارفت و تا 1290 دلار هم رسید، اما در بازار لندن این قیمت به 1280 دلار نزدیک‌تر شد. دلیل عمده این روند اعلام افت نرخ رشد اقتصادی چین عنوان شده است. بر اساس خبرهای رسیده نرخ رشد اقتصادی چین در 3 ماهه دوم سال 2013 از 7/7 درصد به 5/7 درصد کاهش یافته است. این اتفاق که در پی افت تقاضای صادراتی کالاهای چینی رخ داده علامتی برای کاهش تقاضای کالاهای پایه از جمله طلا نیز مطرح است. افت نرخ سرمایه‌گذاری در این کشور نیز دلیل دیگری برای کاهش نرخ رشد اقتصادی در دومین اقتصاد بزرگ دنیا اعلام شده است. برخی دیگر از شاخص‌های اقتصادی این کشور نیز نشان می‌دهد که در ماه ژوئن تولیدات صنعتی کمتر از ارقام پیش‌بینی شده نسبت به تولیدات مدت مشابه سال قبل بوده است.با این حال میزان خرده فروشی در این مدت از میزان قابل انتظار بیشتر بوده است.

در بازارهای جهانی البته روند افزایشی قیمت طلا در هفته گذشته انتظار سخنان برنانکه در نشست ماه ژوئن بوده است. به دنبال تاکید رییس فدرال رزرو آمریکا بر ادامه اجرای برنامه محرک پولی قیمت جهانی طلا دیروز دوشنبه در ابتدای بازارهای جهانی در شرق آسیا افزایش یافته است. کاهش نگرانی‌ها نسبت به متوقف شدن برنامه محرک پولی از سوی فدرال رزرو آمریکا موجب شد تا قیمت طلا پس از ثبت بهترین عملکرد از سال 2011 میلادی در هفته گذشته افزایش یابد.

بر اساس این گزارش، بن برنانکه رییس فدرال رزرو آمریکا هفته گذشته بر لزوم اجرای برنامه محرک پولی تاکید کرد و این مساله موجب افزایش 4/5 درصدی قیمت طلا شده است.

به اعتقاد کارشناسان اقتصادی، سرمایه‌گذاران بین‌المللی همچنان به خرید طلا پس از اظهارات برنانکه ادامه می‌دهند و رشد تقاضا تاثیر زیادی بر افزایش قیمت داشته است. در عین حال برخی پیش‌بینی‌ها همچنان افت قیمت طلا را نشانه رفته‌اند.

پیش‌بینی تحلیلگران از قیمت طلا در هفته جاری

دیروز قیمت هر اونس طلا برای تحویل فوری در سطح 1285 دلار بسته مانده بود. با اتفاقی که از غروب چهارشنبه رخ داد انتظار برای بالارفتن قیمت طلا در جهان بیشتر شده است.

دیروز قیمت هر اونس طلا برای تحویل فوری در سطح 1285 دلار بسته مانده بود. با اتفاقی که از غروب چهارشنبه رخ داد انتظار برای بالارفتن قیمت طلا در جهان بیشتر شده است. علاوه بر کیتکو، بلومبرگ نیز هر هفته یک نظرسنجی دارد. بنا بر نظرسنجی این هفته بلومبرگ تقریبا بیش از 60 درصد شرکت‌کنندگان در نظرسنجی به افزایش قیمت طلا رای داده‌اند. پیش‌بینی تحلیلگران بلومبرگ از حرکت قیمت طلا در هفته جاری پس از اظهارات برنانکه رییس بانک مرکزی آمریکا مبنی بر نیاز این کشور به ادامه اجرای طرح محرکه اقتصادی، اکثر تحلیلگران اقتصادی بلومبرگ به رشد بهای طلا در هفته جاری رای دادند. از چهارشنبه هفته گذشته بهای طلا دوباره در مسیر افزایشی قرار گرفته است.

طلا که در هفته‌های گذشته تا 1180 دلار هم افت داشته در این روزها دوباره به مرز 1300 دلار بازگشته که نیاز به ادامه استفاده از محرک‌های اقتصادی در آمریکا با تاکید رییس فدرال رزرو، دلیل عمده آن اعلام شده است. بنا براین گزارش، در نظرسنجی این هفته از 31 تحلیلگر اقتصادی بلومبرگ 19نفر به افزایش، 9 نفر به کاهش و 3 نفر به عدم تغییر قیمت جهانی طلا در هفته پیش رو رای دادند. بر اساس این گزارش، پس از اینکه برنانکه در 19ژوئن سال جاری میلادی اعلام کرد در صورت رشد اقتصاد، میزان خرید اوراق قرضه ماهانه را کاهش می‌دهد. قیمت جهانی طلا پس از افت 23درصدی در سه ماهه دوم سال جاری مجددا سقوط شدیدی را تجربه کرد. بر این اساس، از زمانی که سرمایه‌گذاران اعتماد خود را به بازار طلا از دست داده‌اند، بهای این فلز اولین کاهش خود را طی 13 سال اخیر به ثبت رسانده است.

طبق آخرین اطلاعات به‌دست آمده از بلومبرگ، سقوط اخیر قیمت جهانی طلا به پایین‌ترین حد 34 ماه اخیر میزان تقاضای خرید جواهرات و سکه را در سراسر جهان کاهش داده است.

با این حال فرارسیدن فصل جشن‌های سراسری در هند و رشد فزاینده طلا در بازار این کشور تاثیر زیادی بر افزایش احتمالی قیمت طلا دارد.

ضرب تمبر طلا برای اولین بار در ایران

همچنین برای اولین بار در ایران تمبر طلا، منقش به پرتره استاد شهریار توسط خانه سکه ایران تولید و رونمایی شد

همچنین برای اولین بار در ایران تمبر طلا، منقش به پرتره استاد شهریار توسط خانه سکه ایران تولید و رونمایی شد.

این تمبر طلا به وزن یک گرم و منقش به چهره استاد شهریار، شاعر پرآوازه کشورمان است که توسط هنرمندان خانه سکه ایران طراحی و تولید شده و با حضور مسوولان شرکت پست و مدیرعامل خانه سکه ایران رونمایی شد.

ابعاد این تمبر یادبود 25 در 33 میلی متر و با عیار 995 است که با این خصوصیات در نوع خود بی‌نظیر است و از وجه تمایز این اثر، برجسته بودن نقش طلا روی آن است که این مورد از مشخصه‌های اصلی و برتری این تمبر نسبت به نمونه‌های خارجی است. این نوع از تمثال‌های طلا با نقوش چهر‌های شناخته شده ملی در حالی راهی بازار می‌شود که سال‌ها نقوش اروپایی همانند پمپ‌های سوئیسی بازار داخلی را احاطه کرده بود. پس از مخالفت بانک مرکزی با ضرب سکه‌های گرد با عیار غیر‌استاندارد به نظر می‌رسد اقداماتی این چنین نظر برخی از علاقه‌مندان را به نقوش مفاخر ملی بر طلا جذب کند.

تداوم صعود قیمت جهانی طلا

بهای طلا در معاملات جهانی روز دوشنبه صعود کرد و به بزرگترین رشد هفتگی خود از اکتبر سال 2011 تاکنون ادامه داد.

بهای طلا در معاملات جهانی روز دوشنبه صعود کرد و به بزرگترین رشد هفتگی خود از اکتبر سال 2011 تاکنون ادامه داد.

هر اونس طلا برای تحویل فوری در معاملات سنگاپور با 0.7 درصد رشد قیمت، تا 1295 دلار صعود کرد و 1289 دلار معامله شد. بهای هر اونس طلا برای تحویل در ماه اوت در بازار کامکس نیویورک با 1.3 درصد رشد، به 1293 دلار صعود کرد و 1287 دلار معامله شد.

بهای معاملات فوری طلا هفته گذشته پس از اینکه بن برنانکه، رئیس بانک مرکزی آمریکا اظهار کرد که ادامه سیاست تسهیل مقداری پول برای یک آینده نزدیک ضروری است، 5.1 درصد صعود کرد. این بهبود باعث شد این احتمال مطرح شود که روند نزولی طلا به پایان رسیده است.

جیمز بولارد، رئیس بانک فدرال سنت لوئیس نیز چند روز قبل اظهار کرده بود که بانک مرکزی آمریکا تا زمانیکه تورم به دو درصد صعود نکند، نباید خرید اوراق قرضه را محدود کند. اما چارلز پلاسر، رئیس بانک فدرال فیلادلفیا همزمان اظهار کرد که بانک مرکزی باید از سپتامبر محدود کردن این برنامه را آغاز کند.

به گزارش بلومبرگ، بهای طلا در سه ماهه دوم 23 درصد و از ابتدای سال میلادی جاری تاکنون 24 درصد کاهش یافته است.

ارز مسافرتی حداکثر 300 دلار دانشجویی 27 هزار دلار

سخنگوی مرکز مبادلات ارزی کشور با بیان اینکه بر اساس بخشنامه بانک مرکزی حداکثر 300 دلار به نرخ ارز مبادله‌ای یا معادل آن به سایر اسعار یکبار در سال به مسافران داده می‌شود

به گزارش خبرنگار سکه نیوز، سخنگوی مرکز مبادلات ارزی کشور با بیان اینکه بر اساس بخشنامه بانک مرکزی حداکثر 300 دلار به نرخ ارز مبادله‌ای یا معادل آن به سایر اسعار یکبار در سال به مسافران داده می‌شود، اظهار کرد: مسافران با ارائه مدارک مورد نیاز به بانک ملت که بانک عامل محسوب می‌شود و پرداخت مبلغ ریالی به بانک حواله را دریافت کرده و ارز خود را به نرخ مبادله‌ای در مبادی خروجی دریافت می‌کنند.

صمد کریمی در گفت‌وگو با «ایسنا»، در پاسخ به این سوال که آیا ممکن است میزان ارز مبادله‌ای برای مسافران مکان‌های زیارتی یا دیگر مسافران افزایش یابد، اظهار کرد: هرگونه تغییرات بلافاصله اطلاع رسانی خواهد شد.

وی با بیان این مطلب افزود: هرگونه تغییری با شورای پول و اعتبار و کمیته‌های ویژه و مربوطه هماهنگ می‌شود.

کریمی توضیح داد: جزئیات این موضوع در بخش سوم خدمات و مقررات ارزی بانک مرکزی دقیقا درج شده و سقف را مشخص کردند.

وی گفت: براساس بخشنامه بانک مرکزی مسافران در سال یک‌بار می‌توانند از حداکثر 300 دلار برای خود استفاده کنند. سخنگوی مرکز مبادلات ارزی کشور یاد‌آور شد: حداکثر ارز پرداختی به دانشجویان غیربورسیه بابت هزینه اقامت و شهریه برای یک سال معادل 27 هزار دلار به نرخ مبادله‌ای است. سخنگوی مرکز مبادلات ارزی با بیان اینکه تاکنون برای 7892فقره ثبت سفارش ارز تخصیص یافته گفت: سیاست‌های پیش روی بانک مرکزی ترمیم کاهش قدرت خرید خانوارها، صاحبان کسب‌و‌کار و کنترل تورم است. صمد کریمی در گفت‌وگو با «فارس» با بیان اینکه برای 79 فقره ثبت سفارش در روز کاری 29 آبان ارز پرداخت شده، اظهار کرد: از ابتدای فعالیت این مرکز تا پایان روز 29 آبان برای 7892 فقره ثبت سفارش از مرکز مبادلات، ارز تخصیص یافته است. وی در مورد پرداخت ارز به اولویت هشت گروه کالایی گفت: از ابتدای فعالیت مرکز مبادلات ارزی در تعامل با وزارت صنعت، معدن و تجارت علاوه بر گروه‌های سه تا 5 کالایی، گروه 6 و 7 نیز نسبت به تامین ارز آن اقدام شده است؛ بدیهی است با توجه به رویه‌های جاری مرکز پس از ارسال لیست نهایی گروه کالایی 8 به بانک مرکزی، بخشنامه مربوطه تهیه و پس از تایید مقامات بانک نسبت به تامین ارز این گروه کالایی به نرخ مبادله‌ای اقدام خواهد شد. سخنگوی مرکز مبادلات ارزی با اشاره به کاهش قیمت ارز افزود: پس از گذشت دو ماه از آغاز به کار مرکز مبادلات ارزی و دستیابی به هدف ثبات در بازار ارز، پدیده تبدیل دارایی خانوارها و صاحبان کسب‌و‌کار به ارز به دلیل دامنه محدود نوسانات ارز در مرکز و بازار ارز، به شدت کاهش یافته است.

وی تصریح کرد: در شرایط کنونی اقتصاد ایران هدایت منابع ارزی و ریالی به سیستم بانکی کمک شایانی به توسعه مالی و رشد اقتصادی کشور خواهد داشت؛ سیاست‌ بانک مرکزی ترمیم کاهش قدرت خرید خانوارها و صاحبان کسب‌و‌کار از یک سو و همچنین اجرای کامل سیاست‌های تثبیت اقتصادی به ویژه کنترل تورم خواهد بود. 

سکه نیوز: ارز زائران با چه نرخی محاسبه می‌شود؟

مطابق مقررات ارزی، ارز مبادله ای به شرکت های منتخب اعزام زائران پرداخت می شود .

مطابق مقررات ارزی، ارز مبادله ای به شرکت های منتخب اعزام زائران پرداخت می شود .

مطابق مقررات ارزی که در اوایل آذرماه سال گذشته به بانک های عامل ابلاغ شد، فروش ارز مسافری یک بار در سال برای کلیه مقاصد به مسافرین هوایی، زمینی،ریلی و دریایی تعلق می‌گیرد.

مبلغ ارز به میزان 300 دلار یا معادل آن به سایر ارزها به نرخ مبادله ای است.

به گفته صمد کریمی، سخنگوی مرکز مبادلات ارزی فروش ارز به نرخ مبادله ای به شرکت های معرفی شده از سوی سازمان حج و زیارت جهت اعزام زایران به عمده مفرده و عتبات عالیات(عراق) بلامانع است.

وی تاکید کرد: همچنین فروش ارز توسط بانک های عامل بابت هزینه های سوخت ، ناوبری، هندلینگ، لندینگ، حقوق خدمه خارجی و حق بیمه شرکت های هواپیمایی ایرانی به نرخ مبادله ای عرضه می شود.

پیش از این شائبه‌هایی مبنی بر عدم دریافت ارز مبادله‌ای توسط برخی از زائران عمره مفرده به وجود آمده بود. بر این اساس زائران عمره مفرده برای تأمین ارز خود می‌توانند با مراجعه به شعب ارزی بانک ملت در سراسر کشور برای این کار اقدام کنند.

آمادگی برای عرضه بیمه نوسانات طلا

رییس کل بیمه مرکزی از آمادگی صنعت بیمه برای عرضه بیمه نوسانات بازار طلا خبر داد.

 به گزارش سکه نیوز ،رییس کل بیمه مرکزی از آمادگی صنعت بیمه برای عرضه بیمه نوسانات بازار طلا خبر داد. سید محمد کریمی در گفت‌وگو با خبرگزاری موج از آمادگی صنعت بیمه برای ایجاد بیمه نوسانات بازار طلا خبر داد و افزود: البته این بیمه نامه بستگی به این دارد که متولی بازار یعنی اتحادیه طلا یا بانک مرکزی که نوسانات این بازار را کنترل می‌کنند، متقاضی این بیمه نامه باشند.

وی در این خصوص که آیا تک‌نرخی شدن ارز روی وضعیت بیمه‌نامه نوسانات نرخ ارز تاثیر می‌گذارد، گفت: به طور کلی چون موضوع بیمه نامه اختیاری است، اگر حالت منفی به خود بگیرد، شرایط کاملا فراهم است تا سرمایه‌گذاران به شرکت‌های بیمه‌ای مراجعه کنند و میزان سرمایه خود را تحت پوشش قرار دهند. رییس کل بیمه مرکزی در عین حال گفت: به دلیل آنکه نرخ ارز مرتبا افزایش پیدا می‌کرد، ما تا الان هیچ عملکردی نسبت به تحت پوشش قرار دادن سرمایه‌ها، صادرات و واردات سرمایه‌گذاران در این خصوص نداشتیم.

کلید رونق معاملات آتی سکه کجاست؟

بهای جهانی طلا با وجود افزایش ۲۳ دلاری روز سه‌شنبه، به دنبال انتشار آمار غیرمنتظره از کاهش 1/3 درصدی صادرات چین در ماه ژوئن نسبت به سال گذشته، با ۳ دلار کاهش به 1247 دلار رسید.

به گزارش سکه نیوز بهای جهانی طلا با وجود افزایش ۲۳ دلاری روز سه‌شنبه، به دنبال انتشار آمار غیرمنتظره از کاهش 1/3 درصدی صادرات چین در ماه ژوئن نسبت به سال گذشته، با ۳ دلار کاهش به 1247 دلار رسید.

این در حالی ‌بود که تحلیلگران رشد 7/3 درصدی را برای این شاخص پیش‌بینی کرده بودند. از دیگر عوامل کاهش بهای اونس طلا، عدم اعتماد سرمایه‌گذاران به این فلز به عنوان منبع امن سرمایه‌گذاری عنوان شده است. از سوی دیگر صندوق بین‌المللی پول روز سه شنبه اعلام کرد که با روند ضعیف بهبود اقتصادی آمریکا، کاهش سطح اقتصادی چین و تشدید رکود اروپا، شتاب رشد جهانی اقتصاد در سال جاری مشکل خواهد بود. همچنین این نهاد بین‌المللی، پیش‌بینی خود را در مورد رشد جهانی اقتصاد در سال 2013 به 1/3 درصد کاهش داد؛ در حالی که این صندوق در ماه آوریل رشد 3/3 درصدی را برای اقتصاد جهان پیش‌بینی کرده بود.  بازارهای داخلی نیز روز چهارشنبه در پی ریزش اونس طلا، از قیمت‌های سکه و طلای خود کاستند؛ اما به گفته رییس اتحادیه طلا و جواهر تهران، تنها دلیل این کاهش قیمت، ریزش بهای جهانی طلا نبوده است، بلکه پیش‌بینی می‌شود، بازار طلا از روز چهارشنبه با آغاز ماه مبارک رمضان، دچار رکودی عمیق شود و کاهش تقاضا می‌تواند خارج از آنچه متاثر از بازار جهانی است، موجبات کاهش قیمت‌ها در بازار داخلی را فراهم کند. وفادار همچنین تاکید کرد که طلا فلزی جهانی است، اما در بازار داخلی وابسته به نرخ دلار است و کاهش نرخ دلار در روزهای آتی از دیگر سو، موجب ریزش قیمت در بازار طلا می‌شود. افت قیمت‌هایی که وفادار از آنها می‌گوید، به طور مستقیم بر بازار قراردادهای آتی سکه نیز اثرگذار است، به نحوی که روند روز گذشته این بازار تا حدودی نشان از پیش‌بینی معامله‌گران از کاهش قیمت‌ها در روزهای آینده داشت.

از دیگر سو بهای دلار در بازار آزاد روز گذشته کاهش یافت و به 3270 تومان رسید. بازار قراردادهای آتی سکه طلا نیز که این روزها شاهد دامنه نوسانی محدودی است، روز گذشته نیز در محدوده زیر 1 درصد، در شروع معاملات با کاهش قیمت‌ها آغاز به کار کرد، اما در ادامه این نوسانات، برخی سررسیدها بدون تغییر قیمتی (دامنه تغییرات صفر) یا افزایش اندک قیمت همراه بودند. این در حالی بود که فعالان بازار حالا می‌دانند که وجه تضمین معاملات آتی سکه از امروز برای چهارمین بار در یک ماه اخیر، کاهش می‌یابد (به طوری که با 150 هزار تومان دیگر کاهش، به 4 میلیون و 600 هزار تومان می‌رسد) و سررسید پنجم (سررسید آبان ماه) نیز از روز شنبه در تابلوی معاملات سکه آتی قرار داشته و قابل معامله خواهد بود؛ بنابراین تصمیمات خود را برای ایجاد موقعیت‌های جدید بر اساس این تغییرات اتخاذ خواهند کرد.

تلاش این روزهای بورس کالای ایران برای رونق بخشی به معاملات بازار آتی سکه، تا حدودی توانست بر افزایش حجم معاملات تاثیرگذار باشد، اما در روزهای اخیر باز هم این حجم نسبت به دو هفته گذشته کاهش داشته است. روز سه‌شنبه حجم کل معاملات در بازار آتی سکه 4587 معامله بود که این رقم روز گذشته به حدود 5000 معامله رسید.

طلسم حجم معاملات شکسته نشد

بازار معاملات آتی سکه طلا، هفته گذشته شاهد فرازونشیب شدیدی نبود اما نوسانات فراوان و جزئی را در دامنه محدود به خود دید.

بازار معاملات آتی سکه طلا، هفته گذشته شاهد فرازونشیب شدیدی نبود اما نوسانات فراوان و جزئی را در دامنه محدود به خود دید. در این هفته بورس کالای ایران، باز هم از تلاش برای بازگرداندن معامله گران به تابلوی معاملات سکه آتی فروگذار نکرد و با کم کردن میزان وجه تضمین اولیه و اضافی، در چند مرحله، سعی کرد تا با افزایش حجم معاملات، باعث رونق مجدد در این بازار شود؛ تلاشی که اگرچه باید معامله گران این بازار را برای ایجاد موقعیت‌های جدید ترغیب کند، اما نتوانست تا حدی که مورد انتظار بود، فعالان بازار آتی سکه را جذب این بازار کند.

نکته قابل توجه دیگر در این بازار در هفته گذشته این بود که نوسانات قیمتی تمام سررسیدها، در طول هفته به طور مداوم از مثبت به منفی و برعکس تغییر جهت می‌داد تا در نهایت (در بیشتر روزهای معاملاتی) با ثبت کاهش قیمت به کار خود پایان دهد؛ البته این روند تنها در روز پنج شنبه تا حدودی تغییر کرد؛ چراکه در این روز از ابتدا تا انتهای معاملات، میل بازار به افزایش قیمت‌ها مشهود بود. (لازم به ذکر است که همان طور که در جدول همراه قابل مشاهده است، دامنه تغییرات در اغلب موارد به غیر از روز شنبه، در محدوده زیر یک درصد نوسان کرده است).

از آنجا که پیش از تعطیلی بازارهای بین‌المللی در جمعه دو هفته قبل (14 تیر) بهای جهانی طلا در پی انتشار گزارش‌های مثبت از وضعیت بازار کار آمریکا در ماه ژوئن، بیش از ۳۰ دلار کاهش یافت، پیش‌بینی سرمایه‌گذاران این بازار برای هفته گذشته، ادامه روند کاهشی قیمت‌ها بود؛ اما با شروع هفته کاری بازارهای جهانی در روز دوشنبه، اونس طلا با افزایش قیمت روبه‌رو شد. در ابتدای هفته گذشته، بهای سکه و طلا در بازارهای داخلی به تبع ریزش اونس طلا، با کاهش قیمت روبه‌رو شده بود.

در همین حال، بازار قراردادهای آتی سکه طلا روز شنبه میزبان یک سررسید جدید به عنوان سررسید چهارم بود. در این روز و قبل از شروع معاملات پیش‌بینی می‌شد که این بازار با ریزش‌های صورت گرفته در بازار نقدی، از قیمت سکه‌های خود بکاهد. دلیل دومی هم برای این انتظار وجود داشت که آن هم طرح جدید کنگره آمریکا برای کاهش و رفع تحریم‌ها علیه ایران بود که برای اولین بار مطرح می‌شد و به تداوم روند امیدواری به آینده اقتصادی کشور در بین فعالان این حوزه، دامن می‌زد. در نهایت پیش‌بینی‌ها صحیح از آب درآمد و با آغاز معاملات روز شنبه، سکه‌های سه سررسید تیر، مرداد و شهریور با کاهش قیمت و سکه تازه وارد مهرماه با افزایش قیمت نسبت به بهای کشف شده آن، آغاز به کار کردند. این در حالی بود که در ساعت ابتدایی، سه سررسید قدیمی‌تر، با ریزش نزدیک به 3 درصد روبه‌رو شدند. با وجود اینکه در این روز سررسید چهارم وارد این بازار شده و از میزان وجه تضمین برای دومین بار در یک ماه اخیر نیز کاسته شد، حجم کل معاملات به 3816 معامله رسید که در مقایسه با برخی روزهای دو هفته گذشته بسیار اندک بود.

از دیگر سو طی هفته گذشته، بازارهای طلا، سکه و ارز خود را با تغییرات اونس طلا هماهنگ کردند و بهای دلار در این میان، از بیشترین ثبات برخوردار بود. نوسانات بازار قراردادهای آتی سکه بورس کالا نیز در دو هفته گذشته با این تغییرات هم جهت بود. در همین حال روز یکشنبه نیز بازار تهران از بهای سکه و طلای خود کاست و بازار قراردادهای آتی سکه نیز از همین روند تبعیت کرد.

دوشنبه گذشته، با افزایش بهای اونس، بر قیمت سکه و طلای بازار تهران نیز افزوده شد. در این روز بهای دلار در بازار آزاد - که مدتی است شاهد نوسانات اندک است - صعود کمی را تجربه کرد. بازار معاملات آتی سکه بورس کالا نیز روز دوشنبه با افزایش اندک قیمت در هر چهار سررسید آغاز به کار کرد؛ اما در میانه معاملات به طور مداوم دامنه تغییرات از مثبت به منفی و برعکس در نوسان بود. محدود بودن نوسانات این بازار یکی از دلایل پایین بودن حجم معاملات عنوان می‌شود. زمانی که یک سرررسید به عنوان یک موقعیت سرمایه‌گذاری جدید و ثابت (همچون سررسید مهرماه) به این بازار اضافه می‌شود، بسته به جذابیت و زمان بازگشایی آن سررسید، دو امکان وجود دارد، یکی اینکه حجمی که به طور مثال به سررسید نزدیک‌تر اختصاص داشته است، به سررسید جدید منتقل ‌شود یا اینکه برخی فعالان ترجیح دهند برای سررسید تازه‌وارد، موقعیت‌های جدید ایجاد کنند. با توجه به اینکه با ورود سررسید مهر، شاهد افزایش چندانی در حجم معاملات نبودیم، این طور به نظر می‌رسد که این حجم از سایر سررسیدها به سررسید مهر منتقل شده است.

روز سه شنبه گذشته، بهای دلار در بازار آزاد ریزش اندکی را به خود دید که این مساله، اثر افزایش قیمت اونس طلا در این روز - به دنبال افزایش تقاضا از سوی چین برای این فلز - را تا حدودی خنثی کرد و موجب شد تا قیمت‌ها در بازار سکه و طلای تهران، نوسان چندانی نداشته باشد. این در حالی بود که بازار قراردادهای آتی سکه با افزایش قیمت در هر چهار سررسید کار خود را آغاز کرد که البته این افزایش باز هم در محدوده زیر یک درصد دنبال شد. در این روز باز هم خبر از کاهش وجه تضمین اولیه بازار معاملات آتی به گوش رسید. این برای چهارمین بار طی دو هفته گذشته بود که بورس کالا از میزان وجه تضمین کم می‌کرد.

از سوی دیگر پس از اضافه شدن سررسید مهرماه به این بازار در روز شنبه هفته گذشته، طی اطلاعیه‌ای از سوی بورس کالا اعلام شد که ﻗﺮارداد آتی ﺳﻜﻪ ﻃﻼ، ﺗﺤﻮﻳﻞ آﺑﺎن ﻣﺎه 1392 نیز از امروز (شنبه 22 تیر ماه) راه‌اﻧﺪازی ﺷﺪه و ﻗﺎﺑﻞ ﻣﻌﺎﻣﻠﻪ ﺧﻮاﻫﺪ ﺑﻮد. اضافه شدن سررسیدهای دورتر که لازمه بازارهای آتی است، کاملا منطقی است؛ اما این در حالی است که در هیچ کدام از بورس‌های مشابه دنیا، سررسیدهای یک ماهه وجود ندارد، بلکه معاملات سکه در بازارهای آتی بر روی سررسیدهای دو ماهه صورت می‌گیرد؛ چراکه فلسفه بازارهای آتی، پوشش ریسک است که این پوشش ریسک در مدت زمان معنا پیدا می‌کند. زمانی که سررسیدها یک ماهه هستند، بازیگران این بازار در 5 ماه (با ورود سررسید آبان ماه) تقسیم می‌شوند؛ در حالی که اگر سررسیدها 2 ماهه بودند، میزان نقدشوندگی این دو ماه بالا می‌رفت؛ اما در شرایط فعلی، نقدشوندگی تمام سررسیدها کاهش یافته است که این مساله موجب کاسته شدن از تعداد فعالان این بازار می‌شود.

روز سه شنبه گذشته پس از گذشت ساعتی از شروع معاملات در این بازار، تمام سررسیدها با کاهش قیمت روبه‌رو شدند. حجم معاملات در سررسیدهای مختلف نیز در این روز افزایش چندانی را که مورد انتظار بود به خود ندید؛ به طوری که سکه سررسید تیرماه با گذشت بیش از 2 ساعت از شروع معاملات، تنها شاهد کمتر از 70 معامله بود که این رقم در پایان روز به کمتر از 200 معامله رسید.

چهارشنبه گذشته روزی بود که کاهش وجه تضمین (برای چهارمین بار در یک ماه گذشته) در بازار آتی سکه اعمال شد. در این روز و با آغاز ماه مبارک رمضان که معمولا موجب کاهش حجم معاملات در بازارهای نقدی طلا و سکه می‌شود و در پی کاهش بهای اونس طلا، بازارهای داخلی از قیمت سکه و طلای خود کاستند و بهای دلار در بازار آزاد نیز افت کرد. بازار قراردادهای آتی سکه طلا نیز روز چهارشنبه شاهد کاهش قیمت سکه‌های خود بود.

پس از اینکه از وجه تضمین اضافی معاملات آتی سکه در تاریخ 27 خرداد ماه به میزان یک میلیون و 500 هزار تومان کاسته شد و پس از آن در 4 مرحله، میزان وجه تضمین اولیه نیز کاهش یافت، بورس کالای ایران روز پنج شنبه گذشته طی اطلاعیه‌ای اعلام کرد که ﭘﺲ از اﺗﻤﺎم ﺟﻠﺴﻪ ﻣﻌﺎﻣﻼتی روز پنج شنبه ﻣﻮرخ 20/04/1392 مبلغ 10 میلیون ریال از باقیمانده وﺟﻪ ﺗﻀﻤﻴﻦ اﺿﺎفی اﻋﻼم ﺷﺪه در اﻃﻼﻋﻴـﻪ ﺷـﻤﺎره 5192 /م ح ﻣـﻮرخ 18/07/1391 آزاد می‌شود؛ بنابراین از آﻏﺎز ﺟﻠﺴﻪ ﻣﻌﺎﻣﻼتی روز ﺷﻨﺒﻪ ﻣﻮرخ 22/04/1392 وﺟﻪ ﺗﻀﻤﻴﻦ ﻣﻮرد ﻧﻴﺎز ﺑﺮای ﻫﺮ ﻗﺮارداد ﻣﻌﺎدل ﺑﺎ وﺟﻪ ﺗﻀﻤﻴﻦ اوﻟﻴﻪ، ﺑﺮاﺑﺮ ﺑﺎ ﻣﺒﻠﻎ 36 میلیون ریال خواهد بود.

به نظر می‌رسد مشوق‌هایی که طی یک ماه گذشته از سوی بورس کالا برای رونق معاملات بازار آتی سکه در نظر گرفته شده است، هنوز نتوانسته معامله‌گران را برای خرید ترغیب کند؛ البته این در حالی است که مسوولان این بورس معتقدند که حجم معاملات به طور میانگین در ماه اخیر نسبت به دو ماه گذشته افزایش را نشان می‌دهد و یکی از دلایل این امر را بالا رفتن تعداد موقعیت‌های باز در این مدت می‌دانند. چند نکته در مورد دلیل بالا نرفتن حجم معاملات روزانه در این بازار متصور است. اول اینکه از آنجا که بورس اوراق بهادار روزهای طلایی خود را می‌گذراند، بسیاری از سرمایه‌ها از بازارهای موازی به سوی این بازار نقل مکان کرده‌اند و سرمایه‌گذاران دلیلی برای آوردن سرمایه‌های خود به بازار آتی سکه آن هم در شرایطی که این بازار شاهد نوسانات بسیار اندکی است، نمی‌بینند. از سوی دیگر معامله گران این بازار نیز پیش‌بینی‌های خود را از روند قیمت جهانی اونس طلا، سکه و طلای داخلی کاهش داده‌اند و انتظار صعود چندانی برای انواع طلا و همچنین بهای دلار ندارند؛ اما این در شرایطی است که روز چهارشنبه رییس فدرال رزرو از ادامه سیاست تسهیل پولی این بانک خبر داد که این امر می‌تواند به بهبود موقعیت طلا در بازارهای بین‌المللی و افزایش قیمت آن منجر شود.

به هر روی به نظر نمی آید که بازار قراردادهای آتی سکه در روزهای آینده از روند فعلی خود فاصله چندانی بگیرد، مخصوصا که به طور کلی در ماه مبارک رمضان نیز بازارهای نقدی در رکود نسبی به سر می‌برند و این مساله تاثیر خود را بر معاملات آتی سکه نیز خواهد گذاشت.

وجه تضمین اضافی معاملات آتی سکه از امروز حذف شد

بورس کالای ایران اعلام کرد: با توجه به آرامش نسبی قیمت طلا و سکه در بازار، وجه تضمین اضافی معاملات آتی سکه که معادل 10 میلیون ریال بود، از امروز شنبه حذف شد.

مسئولان بورس کالای ایران از سال گذشته که نوسانات نرخ ارز و طلا در کشورمان زیاد شد، برای جلوگیری از زیان های هنگفت و رفتارهای هیجانی برخی از معامله گران آتی سکه، قوانین جدیدی را در این معاملات اعمال کردند که یکی از این قوانین، دریافت وجه تضمین اولیه و اضافی برای هر قرارداد سکه بود.

کارشناسان نیز با منطقی دانستن دریافت وجه تضمین از معامله گران سکه عنوان کردند که اعمال این قانون به نفع معامله گران و کارگزاران است.

با توجه به آرامش نسبی قیمت طلا و سکه در بازار، وجه تضمین اضافی معاملات آتی سکه که معادل 10 میلیون ریال بود، از امروز حذف شد و این اتفاق به طور قطع باعث جذابیت بیشتر قراردادهای آتی سکه و ورود سرمایه گذاران جدید به این بازار می شود. 

در همین راستا، شرکت بورس کالای ایران در اطلاعیه جدید خود اعلام کرده است: از امروز شنبه 22تیر ماه مبلغ 10 میلیون ریال وجه تضمین اضافه معاملات آتی سکه آزاد می شود، به این ترتیب از آغاز جلسه معاملاتی شنبه وجه تضمین مورد نیاز برای هر قرارداد معادل وجه تضمین اولیه یعنی 36 میلیون ریال است.

ضرب یک سکه جدید به مناسبت میلاد حضرت فاطمه معصومه‌

بانک مرکزی به مناسبت میلاد حضرت فاطمه معصومه‌(س) سکه یادبود بارگاه ملکوتی ایشان را ضرب می‌کند.

مجید صنیعی مدیرکل سازمان تولید اسکناس و مسکوک بانک‌مرکزی با بیان این مطلب اظهار کرد: این سکه با تیراژ 20 میلیون قطعه به رنگ نقره‌ای با وزن 1/10 گرم و قطر 3/29 میلی متر و با آلیاژ مس، روی و نیکل تهیه شده است که طی مراسمی در روز 16 شهریور ماه و مصادف با اول ذی‌القعده و سالروز ولادت با‌سعادت حضرت فاطمه معصومه(س)، در شهر مقدس قم رونمایی و منتشر خواهد شد. سازمان تولید اسکناس و مسکوک، تاکنون سکه‌های‌ یادبودی به مناسبت سالروز جهانی قدس، هشت سال دفاع مقدس، هفته بانکداری اسلامی، سالروز بیست و دوم بهمن و ... و طی سال‌های اخیر نیز سکه‌های یادبودی با طرح بارگاه حضرت احمدبن موسی (ع)، پنجاهمین سالگرد تاسیس بانک مرکزی، هفته وحدت، سند چشم انداز 1404، عید قربان، عید غدیر و سالروز آزادسازی خرمشهر و... را تولید کرده است.

گذری بر بازار طلا، سکه و ارز - ۱۳۹۲/۰۴/۲۲

  

طلای جهانی یک رکورد دو هفته‌ای را جابه‌جا کرد. در دو روز گذشته بهای جهانی طلا با 50 دلار افزایش به سوی کانال 1300 دلاری حرکت کرد. اتفاقی که در 14 روز گذشته سابقه نداشته است. ادامه سیاست های فوق انبساطی در آمریکا در کنار تقویت ارزش پول کشورهای هند و آفریقای جنوبی در ثبت این رکورد تاثیرگذار گزارش شده است. با افزایش ارزش ارزهای این دو کشور تقاضای فیزیکی طلا رشد کرد. همزمان با این رخداد، تاکید فدرال رزرو بر ادامه سیاست محرک پولی به منظور تقویت رشد اقتصادی ایالات‌متحده، جذابیت فلز گرانبها را بالا برد.

افزایش بهای طلا در بازارهای جهانی قیمت‌های داخلی را نیز به جنبش واداشت و بهای سکه و طلا افزایش قابل‌توجهی را در روز پنج‌شنبه ثبت کرد. بر خلاف انتظار بهای طلا از شامگاه چهارشنبه تا ظهر پنج‌شنبه با افزایش تقریبا 50 دلاری به مرز 1300 دلار نزدیک شد. از چهارشنبه بهای طلا از محدوده 1250 دلار در بازارهای آسیایی رو به افزایش نهاد و تا قبل از ظهر روز پنج‌شنبه در بازار لندن تا 1298 دلار هم بالا رفت. قیمت طلا البته از بعد از ظهر پنج‌شنبه تا روز گذشته به مرور تا 1276 دلار افت کرد. در این سطح باز هم قیمت طلا نسبت به ساعات کاری روز چهارشنبه تقریبا 21 دلار بالاتر ایستاد.

فضای بازار داخلی، اما با این حال هم تقریبا آرام و راکد گزارش شد. البته بالارفتن قیمت طلا علاوه بر جابه‌جا کردن نرخ سکه و طلای داخلی بر نرخ انواع ارز نیز موثر بود. در این بازار البته نرخ دلار به مراتب کمتر از ارزهای دیگر با افزایش روبه‌رو شد، اما بقیه تقریبا با افزایش‌های جهشی روبه‌رو بودند.

جذب نقدینگی‌ها به بازار بورس در این روزها تقاضای خرید در بازار ارز و سکه را کاهش داده است. نقدینگی زیادی در این روزها در بازار ارز نمی‌چرخد و به گفته برخی صرافان بازار راکد است.

در فضای بین‌المللی البته خبرهای موجود تقریبا خوشبینانه است و امکان کاهش چالش‌ها در مذاکرات هسته‌ای بیش از پیش است. خوشبینی به اتمام برخی سیاست‌های شتابزده در عرصه اقتصادی و پرهیز از به‌کارگیری اقتصاد دستوری شاید راهکاری مناسب برای هدایت نقدینگی‌ها از بازار ارز و سکه و بازارهای مشابه به سوی بازار بورس باشد. این مسیر التهاب از بازار ارز را کاهش خواهد داد.

روز پنج‌شنبه بهای دلار در بازار داخلی تا 3315 تومان تا ساعت 13 رسید و بین 5 تا 10 تومان افزایش داشت. یورو نیز به 4330 تومان رسید و 65 تومان افزایش داشت. پوند انگلیس هم با 60 تومان افزایش تا 5020 تومان گران شد. صد ین ژاپن 70 تومان افزایش قیمت داشت و به 3340 تومان فروخته شد. درهم امارات نیز با 10 تومان افزایش تا 915 تومان بالا رفت.

در بازار سکه بهای هر قطعه سکه طرح جدید با 30 هزار تومان افزایش به یک میلیون و 120 هزار تومان رسید. نیم سکه با 15 هزار تومان رشد قیمت به 595 هزار تومان رسید. همچنین بر تابلوها نرخ ربع سکه به 390 هزار تومان رسید که 10 هزار تومان نسبت به روز چهارشنبه افزایش یافت. هر گرم طلای 18 عیار بدون اجرت نیز با 1800 تومان افزایش تا 103 هزار و 300 تومان افزایش یافت.

با وجود ایجاد 195 هزار شغل در ماه ژوئن آمریکا، نرخ 6/7 درصدی بیکاری در این کشور اعضای کمیته بازار باز و ظاهرا برنانکه را قانع نکرده و خبر‌های رسیده از آمریکا از تمایل به تداوم برنامه خرید اوراق قرضه حکایت دارد.

غروب چهارشنبه طبق قرار متن سخنان اجلاس 18 و 19 ژوئن فدرال رزرو پس از 3 هفته به بیرون درز کرد. در این متون تصمیم به ادامه برنامه محرک‌های اقتصادی در آمریکا منتشر شده است.

در فدرال رزرو هر ماه بررسی استراتژی‌های اقتصادی و روند بهبود فضای اشتغال و نرخ رشد اقتصادی انجام می‌شود. در زمان برگزاری، نظرات شرکت‌کنندگان و مقامات در این اجلاس با گمانه‌زنی‌های کارشناسان به طور تقریبی اعلام می‌شود. تا زمان برگزاری این نشست‌ها بازارهای جهانی البته در انتظار نتایج هستند. با این وجود تقریبا 3 هفته بعد همچنان بازارها از انتشار متون و پیش‌نویس‌ها تاثیرات جدی می‌گیرند. چهارشنبه غروب اعلام شد در نشست 20 روز قبل مقامات بر ادامه خرید ماهانه 85 میلیارد دلار اوراق قرضه خزانه داری و رهنی تاکید دارند.

این اتفاق بهای طلا را دوباره در مسیر افزایشی قرار داد و نرخ آن را دوباره تا مرز 1300 دلار بالا برد، اما بهای آن دوباره تا بعد از ظهر پنج‌شنبه تا 1288 دلار تعدیل شد که عملا قیمت طلا به بالاترین حد دو هفته اخیر رسید. به این ترتیب به دنبال انتشار سخنان ریِیس فدرال رزرو آمریکا مبنی بر ادامه اجرای برنامه محرک پولی به منظور تقویت رشد اقتصادی این کشور، قیمت جهانی طلا با افزایش روبه‌رو شده است. «بن برنانکه» ریِیس فدرال رزرو آمریکا در تازه‌ترین اظهارات منتشر شده از وی بر لزوم اجرای برنامه محرک پولی به منظور حمایت از رشد و رونق اقتصادی این کشور تاکید کرده است.

به گفته وی، اجرای سیاست‌های انبساط پولی برای حمایت از رشد و رونق اقتصادی آمریکا فعلا لازم و ضروری است. بر اساس این گزارش برنانکه تاکید کرد: با توجه به وضعیت شکننده بازار اشتغال و پایین بودن نرخ تورم، فدرال رزرو به اجرای سیاست‌های محرک پولی ادامه خواهد داد. نرخ تورم در آمریکا فعلا در سطح 1/1 درصد است و تداوم تزریق نقدینگی در اقتصاد از طریق خرید اوراق قرضه که فعلا ماهانه 85 میلیارد دلار صورت می‌گیرد، مانعی جلوی خود نمی‌بیند. اگرچه برخی مقامات فدرال رزرو تداوم خرید اوراق قرضه را برای اقتصاد آمریکا مطلوب نمی‌دانند. اما افزایش دوباره قیمت طلا و افزایش تقاضا برای خریدهای فیزیکی موجب تقویت گمانه‌زنی‌هایی برای بالارفتن قیمت طلا شده است. این شرایط امکان افزایش قیمت طلا را بیشتر کرده و برخی نسبت به بالا رفتن آن در روزهای آینده اظهارنظرهایی کرده‌اند. با این حال بازگشت قیمت طلا از مرز 1300 دلار تا 1276 دلار که بیش از 20 دلار افت را ثبت کرده نباید از نظر دور داشت. صندوق‌های سرمایه‌گذاری با پشتوانه طلا در ماه‌های گذشته مقادیر زیادی طلا فروخته‌اند.

به هر حال با توجه به تناسب هفته‌های اخیر بهای سکه و طلای داخلی با قیمت‌های جهانی انتظار می‌رود که از شنبه بازار شاهد افزایش برخی قیمت‌ها هم باشد. با این حال همانطور که پیش‌تر هم گفته شد کاهش نقدینگی در بازار ارز می‌تواند این احتمال را تعدیل کند.

در بازار داخلی البته با وجود افزایش قیمت‌ها در پایان هفته، همچنان روند کلی قیمت‌ها کاهشی است. با این حال بهای دلار از اول هفته قبل تا روز پنج‌شنبه تقریبا 25 تومان به طور متوسط افت داشته است. دلار البته اگر با نرخ 3280 تومان لحظه‌ای روزهای میانی هفته مقایسه شود، افت تقریبا 60 تومانی را ثبت کرده است. یورو در این هفته تقریبا 20 تومان افت ثبت کرده است. پوند انگلیس از 5040 تومان در میانه هفته تا 4960 تومان افت کرد، اما در پایان هفته دوباره تا 5020 تومان افزایش یافت با این حال 20 تومان نسبت به اول هفته کاهش یافته است.

در بازار سکه نرخ سکه طرح جدید اگرچه تا یک میلیون و 90 هزار تومان بر تابلوها و کمتر از این میزان در کف بازار هم به خود دید، اما دوباره تا یک میلیون و 120 هزار تومان اول هفته بالا رفت. نیم سکه نیز بین 600 هزار تومان تا 585 هزار تومان نوسان داشت.

ربع سکه در هفته گذشته بین 400 تا 385 هزار تومان بر تابلوها جابه‌جا شد. بهای هر گرم طلای 18 عیار هم در ساعاتی از بازار هفته گذشته به 99 هزار تومان هم رسید و دوباره تا 103 هزار تومان بالا رفت، اما در مجموع 3/3 درصد افزایش ثبت کرده است. بهای جهانی طلا البته با بازگشت دوباره قیمت تقریبا 3/5 درصد افزایش داشت.

جای خالی ابزار کنترل ریسک در بازارهای مالی کشور

  

اگر اجماعی در خصوص مسیر حرکت نقدینگی‌ها از سطح جامعه به سمت تولید در اقتصاد صورت گیرد، بهینه ترین جهت دهی از کانال و مسیر «بازار سرمایه و بورس» ممکن می‌شود، جایی که با مکانیزم عرضه و تقاضا، تخصیص بهینه منابع به بهترین شیوه ممکن صورت خواهد گرفت.

با همه این اوصاف در کنار رونق و فعالیت بازار سرمایه، بورس اوراق بهادار دو ماموریت اساسی دارد که ماموریت اصلی آن تامین مالی دراز مدت بنگاه‌های اقتصادی است و وظیفه دوم مدیریت ریسک است که از طریق ابزارهای پوشش ریسک سرمایه‌گذار در مورد تصمیمات سرمایه‌گذاری ریسک‌هایش را پوشش می‌دهد. توجه به سرمایه‌گذاران و اطمینان به حضور آنان در بورس در مواقعی که ریسک بازار بالا می‌رود از موضوعاتی است که اگر چه وظیفه اصلی نیست، اما اهمیت آن کمتر از پوشش مالی بنگاه‌ها نیست. برای اغلب سرمایه‌گذاران این مساله اهمیت دارد که با کاهش ریسک، بازار سرمایه به سهامداران اطمینان دهد که با ورود سرمایه‌ها به این بازار، از سود مناسبی برخوردار شوند. البته بازار سرمایه و بورس همچون دیگر بازارها با ذات ریسک همراه است، اما عدم شناخت و آگاهی و از سویی ریسک موجود در بازار باعث شده برخی از سرمایه‌گذاران با احتیاط بیشتری گام در این بازار بگذارند شاید به همین دلیل است که در همه بازارهای مالی و کالایی جهان و ایران به موضوع پوشش ریسک در بازار سرمایه توجه می‌شود.

اهمیت این موضوع باعث شده سازمان بورس و اوراق بهادار در اولویت‌های پژوهشی خود توجه ویژه‌ای به موضوع «ابزار و روش‌های پوشش ریسک در بازار سرمایه» داشته باشد. برای بررسی این موضوع، با دو نفر از کارشناسان صحبت کرده ایم که مشروح آن در پی می‌آید.  

سرمایه‌گذاران در مقابل نوسان‌های بازار بی‌دفاعند

علی سنگینیان یکی از کارشناسان بازار سرمایه درباره اینکه یکی از نقاط ضعف بورس تهران «نبود ابزار کنترل ریسک» است و آیا به نظر وی بیان این موضوع درست است؟ گفت: این گزاره نه تنها برای بورس تهران، بلکه برای کل بازار مالی ایران صادق است. به عبارت دیگر، فعالان اقتصادی در بازار پول و سرمایه، ابزارهای متداول دنیا برای پوشش ریسک را در اختیار ندارند و از این‌ رو کاملا در مقابل نوسان‌های بازار بی دفاع هستند.

سنگینیان درباره ابزارهای مورد استفاده در بورس افزود: در ادبیات مالی،  بازار مشتقه به عنوان مکمل بازار نقدی شناخته می‌شود، چرا که این بازار کمتر کارکرد تامین مالی دارد اما با ارائه ابزارهای پوشش ریسک، اطمینان کافی برای سرمایه‌گذاران فعال در بازار نقدی ایجاد می‌کند و باعث توسعه و تقویت کارکردهای بازار نقدی می‌شود. همین ویژگی برای بازار ارز یا بازار محصولات کشاورزی هم قابل تصور است.

مدیرعامل تامین سرمایه امین با اشاره به اینکه چند سال پیش تلاش شد با ایجاد معاملات آتی سهام تا حدودی از ریسک بازار کم شود، اما این معاملات رونقی نگرفت، اظهار کرد: عدم رونق معاملات آتی سهام بیشتر ناشی از مشکلات فنی و نرم افزاری بود هر چند محدودیت‌های بازار نقدی به عنوان بازار دارایی پایه و دانش معامله‌گران و سرمایه‌گذاران هم در کندی رشد آن بی‌تاثیر نبود اما باور دارم در صورت حل مشکلات نرم‌افزاری، حتما مشکلات دیگر در طول فعالیت بازار رفع می‌شد و الان ما شاهد بازاری قوی در این حوزه بودیم. هر چند که محدودیت‌های فنی و عدم همکاری نهادهای مرتبط باعث شد این اقدام ارزشمند به نتیجه نرسد.

وی در ادامه یادآور شد: اگرچه بازار سرمایه ما از تجربه معاملات آتی سکه طلا برخوردار بود، اما آتی سهام با توجه به ویژگی‌های دارایی پایه، از پیچیدگی‌های خاصی برخوردار است و نیازمند سامانه‌های معاملاتی و پایاپای پیشرفته‌ای است که باید از خارج از کشور تهیه می‌شد. مسوولان بازار سرمایه با توجه به مشکلات تجربه شده در استقرار سامانه معاملاتی بازار نقدی و برخی عدم هماهنگی‌ها، اصرار بر توسعه آن در داخل کشور داشتند که به رغم تلاش فراوان بورس تهران برای توسعه نرم‌افزار بومی، بازهم به دلیل اصرار به استفاده از سامانه بازار نقدی برای معاملات آتی بدون توجه به محدودیت‌های آن، به سرانجام نرسید.

به اعتقاد سنگینیان، در صورت استفاده از نرم افزار توسعه داده شده توسط بورس تهران، بازار آتی بعد از دو تا سه سال به بازاری قوی تبدیل می‌شد.

این کارشناس بورس در ادامه با اشاره به اینکه  بازار آتی سهام و طلا از نظر کارکردی با یکدیگر قابل مقایسه نیستند، خاطرنشان کرد: بازار سهم با ایجاد پوشش ریسک و کمک به کشف قیمت، به دنبال توسعه بازار نقدی سهام و توسعه سرمایه‌گذاری در بخش‌های مولد اقتصادی است، اما بازار آتی طلا بیشتر کارکردهای سفته‌بازی دارد چون دارایی پایه آن یک دارایی با ماهیت سرمایه‌گذاری مولد نیست. مدیرعامل تامین سرمایه امین با بیان اینکه سال گذشته معاملات اوراق تبعی به عنوان یک راه حل برای کاهش ریسک مطرح شد اما این آپشن هم راه به جایی نبرد و به دلیل بهبود شرایط بازار، فراموش شد، تصریح کرد: عقیده دارم در این بازار که ماهیت کاملا وارداتی دارد و ما مصرف‌کننده دانش دیگران هستیم نباید به دنبال اختراع چرخ باشیم.

سنگینیان خاطرنشان کرد: ابزارهای کاملا استانداردی برای پوشش ریسک در دنیا معرفی شده است و کم و بیش به همان شکل استاندارد در دنیا استفاده می‌شود، اما ما اصرار داریم آنها را تغییر داده و بومی کنیم و در نهایت کارکرد آنها را هم تغییر دهیم. اختیار معامله تبعی، صندوق‌های زمین و ساختمان و صندوق‌های قابل معامله در بورس نمونه‌ای از این تغییرات هستند.

وی در ادامه افزود: دوم اینکه این ابزارها نیازمند زیر ساخت‌های مناسب و سیاست‌های باثبات هستند و استفاده مقطعی از آنها و به‌کارگیری زیرساخت‌های فنی ناکارآمد است و بعد فراموشی آنها کمکی به بازار سرمایه نخواهد کرد.

مدیرعامل تامین سرمایه امین در خصوص اینکه چه پیشنهادهایی برای کاهش ریسک در بورس تهران از طریق تغییر قوانین یا ایجاد ابزارهای معاملاتی جدید دارد؟ تاکید کرد: به هر حال ابزارهای پوشش ریسک کاملا شناخته شده هستند، بنابراین به کارگیری آنها ساده‌ترین روش برای کمک به مدیریت ریسک سرمایه‌گذاران است. از این‌رو باید افزایش نقدشوندگی بازار نقدی به عنوان بازار پایه، توسعه ابزارهای سرمایه‌گذاری جمعی مانند صندوق‌ها، افزایش شفافیت اطلاعاتی، ایجاد بازاری مستقل برای معاملات ابزارهای پوشش ریسک شامل قراردادهای آتی و اختیار معامله، تهیه نرم‌افزاری استاندارد و پیشرفته برای معاملات و تسویه این ابزارها به جای تلاش برای خوراندن نرم‌افزار بازار نقدی به هر ابزار، آموزش فعالان بازار و در نهایت استفاده از ابزارهای استاندارد در این بازار مورد توجه قرار گیرد.

ابزارهای مالی کنترل ریسک رشد متناسبی نداشتند

مولود رحمانیان یکی از کارگزاران بورس نیز در خصوص «نبود ابزار کنترل ریسک» به عنوان یکی از نقاط ضعف بورس تهران گفت: اگرچه بورس تهران نسبت به سال‌های گذشته از عمق بیشتری برخوردار است، اما ابزارهای نوین مالی جهت مدیریت و کنترل ریسک رشد متناسبی نداشته اند. هر بازار کارآمدی نیازمند ابزارهایی است تا رضایت مشتریان خود را فراهم کند در بازارهای مالی نیز باید سرمایه‌گذاران تا حد امکان روی میزان ریسکی که خواهان آن هستند، کنترل داشته باشند.

رحمانیان در ادامه افزود: مهندسی مالی در دو حوزه بومی سازی ابزارهای رایج در دنیا و طراحی ابزارهای جدید متناسب با شرایط فرهنگی از پتانسیل برخوردار است. به همین دلیل ما شاهد هستیم که با وجود تقاضای مناسب سرمایه‌گذاران هنوز ابزارهای لازم ارائه نشده است.

رحمانیان درباره عدم رونق معاملات بازار قراردادهای آتی سهام اظهار کرد: همانگونه که در جریان هستید قرارداد آتی در دو بازار کالایی و سهام در شرایط یکسان اقتصادی ارائه شد، باید پرسید که چرا در یک بازار مانند آتی سکه موفقیت خوبی کسب و استقبال شد اما در بازار دیگر رونق نگرفت. برخی از کارشناسان تفاوت اصلی را در طراحی مکانیسم این دو قرارداد می‌دانند به گونه‌ای که در سهام مسوولیت اصلی متوجه کارگزار بود در صورتی که کارگزار نه منافع کافی برای قبول این مسوولیت‌ها را داشت و نه نیروی انسانی لازم را برای اعتبار سنجی مشتریان در اختیار دارد. برخی هم تفاوت‌های ذاتی دو بازار کالایی و سهام را علت اصلی می‌دانند.

رحمانیان در ادامه با اشاره به اینکه در بازارهای جهانی مهم‌ترین شاخص موفقیت یک قرارداد مالی، میزان حجم معاملات روی آن قرارداد است، بنابراین قرارداد آتی روی شاخص سهام تعریف می‌شود تا دامنه وسیع‌تری از سرمایه‌گذاران را جذب کند، عنوان کرد: با توجه به اینکه امکان تحویل شاخص عملا وجود ندارد این موضوع با مشکلات فقهی روبه‌رو‌ است و قرارداد آتی سهام ارائه شد، اما راهکاری برای حل مشکل اصلی یعنی توسعه حجم معاملات به صورت همزمان صورت نگرفت و حتی ارائه قرارداد در حجم محدودی اجرایی شد و هنوز بسیاری از سرمایه‌گذاران با سازوکار و کارکرد این قرارداد آشنایی ندارند.  مشکلات نرم افزاری و سخت‌افزاری نیز از دیگر مشکلات بود که عملا جلوی ارائه کامل قرارداد به عموم را گرفت و نتیجه‌گیری فعلی در مورد قرارداد آتی سهام همانند استنتاج آماری از روی نمونه برای جامعه است.

رحمانیان درباره وضعیت قراردادهای آتی تصریح کرد: در سال‌های گذشته بسیاری از سرمایه‌گذاران با مفاهیم قرارداد آتی آشنایی نداشتند و نوسانات شدید قیمت‌ها نیز عملا مانع از معرفی قراردادهای جدید شده است.  به عنوان نمونه، فولاد مبارکه اصفهان در دو سال گذشته با همکاری مطالعات بورس کالای ایران مطالعات جامعی در خصوص قرارداد آتی فولاد انجام داد، اما راه‌اندازی قرارداد منوط به ایجاد ثبات در بازار شد که البته شرکت مشکلات ناشی از تعریف قرارداد را از کاستی‌های ساختاری بازار فیزیکی تشخیص داد و در جهت رفع آنها اقدام کرد. وی درباره اینکه چه پیشنهادهایی برای کاهش ریسک در بورس تهران از طریق تغییر قوانین یا ایجاد ابزارهای معاملاتی جدید دارد، گفت: مهم‌ترین مساله‌ این است که ما در طراحی قراردادهای جدید، تقسیم کار نهادهای مختلف را متناسب با توانایی آنها انجام بدهیم تا زمینه ادامه فعالیت فراهم شود. مساله آموزش سرمایه‌گذاران نیز از اهمیت بسیاری برخوردار است. رحمانیان در پایان اظهار امیدواری کرد که با توجه به مطالعاتی که در چند سال گذشته صورت گرفته بتوان با بازگشت ثبات به اقتصاد کلان کشور شاهد ارائه تنوع ابزارهای مالی جدید به صورت همزمان بود و بازار سرمایه به درجه بالایی از بلوغ برسد.

چرخه حلزونی در بازار ارز

 

رضا راعی معاون سابق ارزی بانک مرکزی با اشاره به ظهور یک پدیده در بازار ارز معتقد است که «بازار به یک چرخه حلزونی از افزایش و کاهش قیمت وارد شده است.» او در بیان ویژگی‌های این «چرخه» می‌گوید: «با افزایش عرضه خُرد در بازار ارز، تقاضا از بازار بیرون می‌رود، اما از سوی دیگر، کاهش بیشتر قیمت، حجم عرضه را به دلیل ترس از زیان، افزایش می‌دهد و این روند تا زمانی که فضای روانی حاکم بر بازار مثبت باشد ادامه دارد. در غیر این صورت بازار پرش دیگری را ثبت خواهد کرد.»

نوسان ارزی در گفت‌و‌گو با رضاراعی، معاون ارزی بانک مرکزی در دوران مظاهری

رضا راعی سابقه معاونت ارزی در دوران ریاست طهماسب مظاهری بر بانک مرکزی را در کارنامه خود دارد. در دوران او بود که بحث تحریم بانکی کم‌کم رسانه‌ای شده بود. او پس از مظاهری این معاونت را ترک کرد و اکنون در دانشگاه تهران فعالیت آموزشی و مدیریتی دارد.

سکه نیوز در گفت‌و‌گو با این معاون پیشین بانک مرکزی نوسان اخیر در بازار ارز را بررسی کرده است. او با پیش‌بینی روند نوسان معتقد است اتفاق اخیر هم بلاست و هم فرصت. اگر با برنامه با این پدیده برخورد نشود می‌تواند برای دولت منتخب چالش ایجاد کند و اگر با برنامه و مسلط به مدیریت آن پرداخته شود پاداش امید مردم به دولت تدبیر و امید است. این صاحب نظر در بخشی از این گفت‌و‌گو به ظهور یک پدیده در بازار اشاره می‌کند. پدیده‌ای که او از آن به عنوان چرخه حلزونی یاد می‌کند. راعی در گفت‌وگو با «تجارت فردا» با بیان ویژگی‌های این «چرخه» می‌گوید: «با افزایش عرضه خرد در بازار ارز، تقاضا به امید کاهش بیشتر قیمت‌ها؛ از بازار بیرون می‌رود. کاهش بیشتر قیمت، حجم عرضه را به دلیل ترس از زیان بالاتر افزایش می‌دهد. این روند ادامه دارد تا زمانی که فضای روانی حاکم بر بازار مثبت باشد، اما اگر اتفاق دیگری در آینده رخ دهد بازار پرش دیگری را ثبت خواهد کرد.»

آقای دکتر بازار ارز در حالی که تا پیش از انتخابات روندی کاملا صعودی داشت به یکباره نزولی شد. این شرایط در حالی است که ساختار اقتصاد هنوز تغییر نکرده، بنابراین ریشه آن در عوامل روانی تحلیل می‌شود، اما نکته مهم ساختار بازار ارز است. این ساختار چرا با تغییر یک پدیده تا این حد می‌تواند نوسان داشته باشد؟

بازار ارز کشور به لحاظ ساخت یک بازار کاملا انحصاری است، تقریبا عرضه‌کننده اصلی بازار ارز ایران دولت است و دیگر عرضه‌کننده‌ها خرد هستند. عرضه‌کننده خرد را نیز بازیگرانی تشکیل می‌دهند که با انگیزه احتیاطی سرمایه‌گذاری وارد بازار شده‌اند.

شرکت‌هایی که صادر‌کننده هستند چطور؟

این شرکت‌ها نیز در ردیف عرضه‌کنندگان خرد هستند چون در برابر توان عرضه دولت، توان این شرکت‌ها محدود است. یادتان باشد بخشی از همین شرکت‌ها نیز وابسته به دولت هستند؛ بنابراین در چنین بازاری با ساختار انحصاری طرف عرضه هر‌گاه بازیگر اصلی نقش خود را تغییر دهد و جهت دیگری بگیرد بازار نیز تغییر روند می‌دهد. کاهش قیمت اخیر هم در این بستر تحلیل می‌شود.

اما دولت که تغییر جهت نداده

دولت مستقر تغییر جهت نداده، اما انتظار این است که دولت منتخب تغییر جهت داشته باشد. آنچه اکنون در بازار شاهد هستیم بیشتر به فضای روانی بازار باز‌می‌گردد. در حقیقت انتظارات است که یک مقدار تغییر کرده وگرنه هیچ گونه تغییر عملیاتی در بازار ارز رخ نداده است. در واقع در مقایسه با گذشته نه از شدت محدودیت‌ها کاسته شده، نه روند نقل و انتقال مالی تغییر کرده است، اما در همین فضا به دلیل آنکه تصور یک عده از مردم این است که با توجه به نتیجه انتخابات، احتمال تغییر شرایط اقتصادی و اتخاذ جهت‌گیری‌های متفاوت نسبت به گذشته وجود دارد، بازار ارز روند کاهشی در پیش گرفته است. به بیانی دیگر انتظار تغییر جهت در بازار ارز باعث شده عده‌ای که متقاضی خرید ارز هستند به امید اینکه نرخ در دولت آینده کاهش پیدا می‌کند تقاضای خود را به تعویق بیندازند. در این حالت تقاضا خود به خود با این شرایط موجود کم می‌شود. از طرف دیگر عده‌ای که ارز را با هدف سرمایه‌گذاری یا پس‌انداز نگهداری می‌کردند از ترس اینکه مبادا قیمت ارز بیشتر کاهش پیدا کند، عرضه‌کننده شده‌اند و می‌خواهند از این بازار فرار کنند؛ بنابراین عرضه ارز اضافه شده و از آن طرف تقاضا هم خود‌به‌خود کم شده است. تمامی فعالان بازار در حال حاضر به امید تغییر نقطه انتظار هستند.

نقطه انتظار چه موقع است؟

زمانی که دولت جدید تصدی امور را تحویل می‌گیرد. پس هنوز هیچ گونه تغییر واقعی در بازار رخ نداده است و همه اینها انتظارات است و تمامی این اتفاقات ناشی از فضای روانی بازار است. زمانی که دولت جدید حاکم شود اگر از قبل برنامه‌ریزی کرده باشد و همه مسائل را پیش‌بینی کرده باشد می‌تواند بر بازار سوار شود و نیاز بازار را پاسخ دهد.

خواسته بازار چیست؟

کاهش قیمت ارز. این مقداری که قیمت پایین‌آمده حفظ شود. مردم منتظر هستند در دولت جدید عرضه ارز با قیمت پایین‌تر رخ بدهد، اگر دولت جدید بتواند این کار را انجام دهد موفق خواهد بود. اما اگر خدای نکرده دولت با توجه به بحث تحریم‌ها، روابط خارجی، نیاز خطوط تولید داخلی به ارز و‌... نتواند این انتظار را پاسخ بدهد متاسفانه یک فضای عدم اطمینان مجددی در بازار شکل می‌گیرد، که ادامه نااطمینانی ایجاد‌شده در دولت کنونی است؛ بنابراین مطالعه دولت منتخب روی بازار ارز می‌تواند به مدیریت بازار در آینده کمک کند.

آقای دکتر شایعه‌ای در بازار پیچیده که دولت کنونی می‌خواهد با ثبت قیمت پایین‌تری برای دلار دوره خود را به پایان برد، از همین رو در پشت تصویر بازار نقش دولت پر‌رنگ است؟

شاید دولت دوست داشته باشد از این فضا برای خود بهره‌برداری کند، اما تصور من این است که فضای روانی شکل‌گرفته موجب افزایش عرضه خرد شده، در کنار این نکته کاهش تقاضای خرد نیز روند کاهش را تسریع کرده است. اگر دولت به عنوان عرضه‌کننده اصلی مداخله کند سرعت کاهش می‌تواند تشدید شود و تقاضاها باز پس برود، در حقیقت بازار ارز شبیه یک لوب‌ حلزونی‌شکل به سمت پایین شده است. با افزایش عرضه خرد، تقاضا به امید کاهش بیشتر از بازار بیرون می‌رود. این دو عامل کاهش بیشتر را به دنبال دارد. کاهش بیشتر قیمت، حجم عرضه را به دلیل ترس از زیان بالاتر افزایش می‌دهد. این روند ادامه دارد تا زمانی که فضای روانی حاکم بر بازار مثبت باشد، اما اگر اتفاق دیگری در آینده رخ دهد بازار پرش دیگری را ثبت خواهد کرد؛ بنابراین عامل روانی نقطه شروع حرکت کاهش بوده نه عملکرد دولت.

آقای دکتر با توجه به محدودیت‌هایی که وجود دارد و حداقل در کوتاه‌مدت انتظار رفع آن نیست. دولت منتخب در گام‌های نخست چه کارهایی را در سر‌فصل ماموریت‌های خود قرار دهد؟

دولت جدید طبیعتا باید از هم‌اکنون اطلاعات دقیق و جدیدی از میزان ارز قابل حصول، داشته باشد. منظورم از ارز قابل حصول منابعی است که قابل عرضه در بازار توسط بانک مرکزی و شرکت نفت است. بر اساس این اطلاعات دقیق باید تصمیم بگیرد که چگونه می‌تواند تقاضای بازار را در زمان تحویل امور پاسخ دهد. به این نکته این ملاحظه را نیز اضافه کنید که در زمان تحویل گرفتن کار همزمان چقدر می‌تواند ارزآوری برای کشور را بالا ببرد. دولت جدید تصور نکند که در حوزه اقتصادی مخصوصا بازار ارز سوار بر یک اسب زین‌کرده می‌شود، اسب زین‌کرده‌ای وجود ندارد. دولت باید بداند که در یک شرایط خاص تحریمی امور را تحویل می‌گیرد. بازار ارز نیز به دلیل محدودیت‌های ناشی از تحریم با کمبودهایی روبه‌رو است و مانند مریضی است که اگر به شکل تسکینی با آن برخورد شود اثر بیماری به زودی و با درد بیشتری خود را نشان می‌دهد. برخورد موقتی با بازار شاید بتواند در روزهای اول امید بیشتر را ایجاد کند، اما بعد از یک مدتی باعث یاس و ناامیدی می‌شود و آن رخوتی که در بازار بود، تشدید می‌شود؛ بنابراین نیاز است که با یک سرعت دقیق و جامع برای این بازار برنامه داشته باشند. من اعتقادم این است باید سیاست دولت در بازار حرکت به سمت نظام تک‌نرخی باشد. در این مسیر ابتدا باید به سمت نرخ تعادلی رفت، زیرا امکان تعیین نرخ به صورت ذاتی نیست. نرخ تعادلی می‌تواند یکی از نرخ‌های موجود در بازار باشد؛ در حالی که نرخ ذاتی هیچ کدام از نرخ‌های موجود نیست و حتی بالاتر از این نرخ‌ها است.

منظور شما از نرخ ذاتی چیست؟ و این چطور قابل احصا است؟

نرخ ذاتی بر اساس ارزش کالایی ارز تحویل‌گرفته در خارج از کشور است. این نرخ باید محاسبه شود و الان اولویت دولت منتخب نیست. کار دولت جدید این است که روی یک نرخ در بازار کار کند و پس از مدتی به یک نرخ تعادلی برسد. روی این نرخ تعادلی متمرکز شود و پس از مدتی اگر توانست جواب لازم را بگیرد، به سوی تعیین نرخ ذاتی ارز حرکت کند.

آیا نرخ تعادلی نرخی است که دولت در آن می‌تواند عرضه و تقاضا را به خوبی پشتیبانی کند؟

حداقل انتظار این است نه فقط امروز بلکه برای یک مدت تقریبا یک‌ساله بتواند چنین کاری را انجام دهد. اگر این کار را بتواند انجام دهد بازار به ثبات می‌رسد. اگر در دو تا سه سال آینده ثبات در بازار ارز حاکم باشد، مسلما آن موقع مقداری سرمایه‌گذاری معنا پیدا می‌کند اگر به ثبات نرسیم، باید تولید را فراموش کنیم، سرمایه‌گذاری را فراموش کنیم، دلالی رشد می‌کند، باندبازی رشد پیدا می‌کند.

آیا در کوتاه‌مدت هم باید به سمت نظام تک‌نرخی حرکت کند یا از طریق مرکز مبادله کار را پیش ببرد...

دولت بالاخره باید بداند چنته‌اش چقدر پر است یا خالی. بر اساس آن چیزی که در چنته دارد باید حرکت کند. در صورتی که دست دولت خالی باشد باید تقاضاها را ساماندهی کند.

از طریق مرکز مبادله؟

مرکز مبادله یک محل است. ابزارهای در دست دولت متنوع است، از جمله تعرفه‌های گمرکی و بحث ثبت سفارش، بسیاری از کالاها به چه دلیلی وارد می‌شود؟ به چه دلیلی ثبت سفارش می‌شود؟ در شرایط کمبود ارزی روی کالاهای اساسی باید بیشتر کار کرد؛ بنابراین می‌خواهم بگویم همه این ابزارها دست دولت است و در همین کوتاه‌مدت هم می‌تواند ساماندهی را انجام دهد.

در گام دوم به سمت تک‌نرخی شدن برود؟

در این فرآیند خودبه‌خود تک‌نرخی حاصل می‌شود. وقتی منابع ارزی مشخص باشد و مصارف هم بر اساس آن تنظیم شود، می‌توان نرخی را تعیین کرد که عمل کند. در این حالت به جای آنکه نرخ‌های مشخص برقرار شود، می‌تواند با ابزار تعرفه کالاها را اولویت‌بندی کرد برای مثال برای کالای لوکس تعرفه بالا وضع می‌شود. در این حالت با دلار سه هزار تومانی واردات برخی کالاها صرفه اقتصادی ندارد.

قاچاق رشد نمی‌کند؟

بحث قاچاق بر‌خلاف تصور چندان پیچیده نیست؛ اما اگر قرار بر اتخاذ چنین سیاستی باشد قاچاق را هم می‌توان با عوامل دیگر مدیریت کرد، برای مثال تعزیرات حکومتی در دست دولت است یا طرحی مانند شبنم در دولت فعلی به اجرا در‌آمده که می‌توان از آن بهتر و برای مدیریت مبادی قاچاق استفاده کرد. وقتی بسته سیاستی به صورت جامع دیده شود می‌توان این موارد را حل کرد؛ بنابراین اگر عزم بر این باشد که متناسب شرایط ساماندهی شود، برخی چالش‌ها قابل رفع است.

دولت جدید میراث‌دار برخی تصمیم‌ها از دولت فعلی است برای نمونه تعدیل نرخ ارز موجب شده رابطه برخی مشتریان با بانک‌ها وارد یک چالش جدید شود. بانک‌ها و مشتریان هنوز نتوانسته‌اند انتقال ارز از 1226 تومان به 2500 تومان مرکز مبادله را درخصوص واردات برخی کالاها رفع کنند. تکلیف برخی تعهدات ارزی معلوم نیست. دولت جدید با این قبیل چالش‌ها چه کند؛ چون به هر حال این مسائل هم می‌تواند اثر آشکاری بر نرخ ارز داشته باشد فضای شکل‌گرفته ناشی از این روابط علامت مشخصی به بازار است؟

درست است. بانک مرکزی و دولت در حال حاضر همه این مسوولیت‌ها را بر دوش بانک‌های تجاری گذاشته‌اند و می‌گویند اگر تعهدی از قبل ایجاد شده مسوولیتش به عهده طرفین است. اگر در اقتصاد بازار آزاد چنین ادعایی می‌شد و تعهد بر عهده مشتری یا بانک گذاشته می‌شد، شاید کار بی‌ربطی نبود؛ اما در اقتصاد ایران که یک تعهدی از قبل ایجاد شده بود و بانک مرکزی همواره از نرخ پشتیبانی می‌کرد یا تامین‌کننده ارز بانک‌ها بوده چنین کاری به منزله خالی کردن پشت بانک‌ها تلقی می‌شود و در کاهش، اعتبار این بانک در بازار اثر‌گذار است.

در چنین حالتی کسی برای تولید و حتی واردات پیش‌قدم نمی‌شود. اشاره کردید الان مواردی است که ارزش ریالی کالا به طور کامل پرداخت شده، کالا ترخیص شده و با قیمت ارز مورد توافق قیمت‌گذاری و فروخته شده حال هنگام تحویل اسناد بانک تقاضای پرداخت ما‌به‌التفاوت دارد. چرا چون بانک مرکزی حاضر به تامین ارز با نرخ قبلی نیست. این اقدام بسیاری را به ورشکستگی کشانده؛ زیرا افراد بر اساس محاسبات قبلی وارد بازار شده و اقدام به تجارت و دادوستد کرده‌اند. در این حالت دولت باید در عین محدودیت تلاش کند تعهدات قبلی خود را به شکل کامل انجام دهد و در واقع مبنا را بر این قرار دهد که اگر به هر دلیلی با تفسیر‌های خود باعث گمراهی بازار شده و موجب شده تولید‌کننده و وارد‌کننده تصمیم اشتباهی بگیرند، مسوولیت آن را بپذیرد. درخصوص آینده نیز می‌تواند یک خط زمانی مشخص کند و به طور شفاف اعلام کند تعهد‌های ایجاد‌شده بر عهده بانک و مشتریان است و دولت در این خصوص نقشی ندارد؛ بنابراین در شرایط شفاف مشتری تحلیل می‌کند و بر اساس چشم‌انداز تصمیم می‌گیرد ممکن است اگر فکر کند نرخ بالا می‌رود،‌ یک تصمیم بگیرد و در صورت کاهش نرخ تصمیمی دیگر. با این اقدام تقاضای ارز هم پایین می‌آید. در این شرایط خود بازار و مکانیسم‌های موجود در آن تنظیم‌کننده شرایط خواهد بود؛ اما به دلیل آنکه قبلا چنین علامتی نداده بودیم و طبق یک قانون نانوشته اعلام کرده بودیم که ارز حقیقی مورد نیاز را تامین می‌کنیم، بر این اساس هم تولید‌کننده و هم وارد‌کننده تعهد ایجاد کرده بود. اگر امروز به هر دلیلی از تعهد قبلی شانه خالی کنیم می‌تواند اثر به مراتب بدتری از انجام تعهدات در شرایط کمبود ارز داشته باشد. در واقع با لطمه دیدن اعتماد جریان سرمایه‌گذاری مختل می‌شود.

دولت منتخب الان چه کار می‌تواند انجام دهد؟ چون بالاخره هر تصمیمی بگیرد،‌ یک تعهد جدید اضافه می‌شود.

دولت منتخب باید بیاید و یک محاسبه کند. اساس محاسبه بر محوریت ثبات در بازار و رونق تولید استوار باشد. در درجه اول و در شرایط فعلی کشور دولت باید هزینه اعتماد بازار را بپردازد. بعد از دولت بخش خصوصی است که باید هزینه‌های بر عهده خود را قبول کند. بخش خصوصی ما هنوز به بلوغ لازم نرسیده است. اگرچه این پشتیبانی در ابتدا لازم است، اما باید در ادامه و وقتی شرایط رشد تا حدودی طی شد، کم شود. وقتی فرزند به دوران بلوغ رسید، آزاد گذاشته شود و اگر جایی رفت و خسارتی ایجاد کرد، هزینه آن با خودش باشد. در اقتصاد ایران چون دولت بستر را برای بخش خصوصی فراهم نکرده است، بنابراین لازم است که هزینه این ثبات و در حقیقت اطمینان و اعتماد دو‌جانبه را پرداخت کند. من معتقدم دولت منتخب باید از همین حالا به فکر برنامه سال 1393 نباشد. به فکر برنامه زمان باقیمانده از سال 1392 باشد. ان‌شاءالله بتوانیم در این مسیر امید و انتظار را به بازار برگردانیم.

با این شرایط نوسان اخیر را برای دولت منتخب فرصت می‌دانید یا تهدید؟

بستگی به رفتار خود دولت دارد. اگر با این افت دولت منتخب با برنامه برخورد نکند، یک بلاست، اما اتفاقا اگر برای آن برنامه داشته باشد، یک فرصت است.

چه برنامه‌ای؟

مثلا از همین الان دولت منتخب برنامه خود برای بازار ارز را به روشنی بیان کند. شفاف بگوید در برابر برخی مسائل چه موضعی دارد. سیاست خود برای بازار را بگوید آیا به دنبال تثبیت نرخ است، آیا تعدیل را دنبال می‌کند، جهت‌گیری را روشن کند، چه اشکالی دارد با توجه به شرایط خارجی از هم‌اکنون به فکر مدون کردن مقررات باشد. این را هم اعلام کند. منظورم اعلام سر‌خط سیاست‌هاست نه بیان جزئیات. خط مشی را ترسیم کند. برای مثال تثبیت نرخ ارز به این معنا نیست که نرخ ارز را ارزان یا گران کنیم، بلکه اطمینان به بازار برای برقراری تعادل و آرامش است. من یک واقعیت را به شما بگویم. مردم امیدوارند؛ اما هیچ کدام واقعا نمی‌دانند که برنامه اقتصادی دولت مخصوصا در حوزه ارز چیست.

سکه نیوز: گزارش وزارت کار ایالات متحده موجب ادامه برنامه محرک پولی خواهد شد

سکه نیوز : کارشناسان اقتصادی بر این باورند که گزارش روز آدینه وزارت کار آمریکا در خصوص وضعیت بازار کار در ماه ژوئن زمینه لازم برای ادامه اجرای برنامه محرک پولی از سوی فدرال رزرو را فراهم می کند.

به گزارش سکه نیوز به نقل از رویترز؛ سرمایه گذاران بین المللی منتظر اعلام گزارش وزارت کار آمریکا در خصوص نرخ بیکاری در ماه ژوئن هستند و اظهارات ماه گذشته بن برنانکی رئیس فدرال رزرو در خصوص احتمال متوقف شدن برنامه محرک پولی تاثیر زیادی بر افت قیمت جهانی طلا داشته است.

نظرسنجی رویترز از کارشناسان اقتصادی نشان می دهد که اقتصاد آمریکا طی ماه ژوئن 165 هزار فرصت شغلی جدید ایجاد کرده است. این رقم در ماه می به بیش از 175 هزار فرصت شغلی جدید رسیده بود. پیش بینی می شود نرخ بیکاری آمریکا نیز طی ماه گذشته به 7.5 درصد رسیده باشد.

به اعتقاد کارشناسان اقتصادی بازار کار آمریکا طی ماه های آینده به طور میانگین هر ماه بین 150 تا 200 هزار فرصت شغلی جدید ایجاد خواهد کرد. فدرال رزرو آمریکا پیش بینی کرده است که نرخ بیکاری تا اواسط سال آینده به 7 درصد خواهد رسید.

فدرال رزرو قصد دارد سیاست های محرک پولی را تا کاهش نرخ بیکاری به کمتر از 6.5 درصد ادامه دهد. 

گروه تحلیل ایران صراف: نوسان بهای اونس طلا در بازارهای جهانی

سکه نیوز: درحالیکه سرمایه گذاران در هفته جاری منتظر انتشار اطلاعات اقتصادی از آمریکا می باشند تا از زمان کاهش طرح محرکه اقتصادی اطمینان حاصل نمایند قیمت جهانی طلا امروز با رشد اندکی مواجه شده است.

به گزارش سکه نیوز به نقل از رویترز، هر اونس طلا در بازارهای جهانی امروز در محدوده 1245 دلار داد و ستد شده است. بهای این فلز طی ماههای آوریل تا ژوئن سال جاری میلادی تا 25درصد کاهش یافته و بیشترین عملکرد خود را از سال 1968تاکنون به ثبت رسانده است.

بر اساس این گزارش، هفته گذشته ترس سرمایه گذاران از پایان زود هنگام اجرای طرح محرکه اقتصادی آمریکا قیمت جهانی طلا را زیر سطح 1200دلار کاهش داد.

بر اساس این گزارش، روز آدینه یکی از مقامات بانک مرکزی آمریکا تصریح کرد: سپتامبر (مهر ماه) زمان مناسبی برای بانک مرکزی خواهد بود تا میزان کاهش طرح خرید اوراق قرضه را تعیین نماید.

تازه ترین گزارشها حاکیست میزان تولیدات صنعتی PMI صنعتی چین در ماه ژوئن به پایین ترین حد طی 4 ماه اخیر رسیده است که این امر نشانگر کاهش رشد اقتصادی چین می باشد که بر بازارهای مالی جهان تاثیر گذار است. 

گفتنی است میزان فروش سکه شرکت "ایگل گلد" آمریکا در ماه ژوئن به 57 هزار اونس رسیده که پایین ترین حد از آگوست سال گذشته تاکنون به شمار می رود.

سکه نیوز: احتمال سقوط قیمت طلا به کمتر از 1055 دلار

سکه نیوز : تحلیل تکنیکال موسسه تحقیقاتی گالکسی فیوچرز نشان می دهد که احتمال افت قیمت جهانی طلا به کمتر از 1055 دلار تا پایان امسال وجود دارد.

به گزارش سکه نیوز به نقل از بلومبرگ؛ تحلیلگران موسسه تحقیقاتی "گالکسی فیوچرز" بر این باورند که قیمت طلا پس از شکستن سطح مقاومتی 1418 دلاری اکنون در سراشیبی نزول قرار گرفته است و احتمال افت بیشتر قیمت آن طی ماه های آینده وجود دارد.

بر اساس این گزارش، کارشناسان این موسسه اعلام کردند که وضعیت بازار طلا نشان می دهد که قیمت این فلز در کوتاه مدت حدود 1200 دلار در هر اونس تثبیت خواهد شد ولی در ماه های آینده احتمال کاهش بیشتر قیمت وجود دارد.

بر این اساس، اعتماد سرمایه گذاران بین المللی نسبت به سرمایه گذاری در بازار طلا از دست رفته است و این مساله موجب کاهش بیشتر قیمت طلا تا 6 ماه آینده خواهد شد. 

قیمت جهانی طلا در سه ماه دوم 2013 میلادی بیش از 23 درصد کاهش داشته که این بدترین عملکرد قیمت طلا از سال 1968 میلادی به شمار می رود. قیمت طلا در 12 سال گذشته به طور متوالی افزایش داشته است.

سکه نیوز: نتیجه نظرسنجی تحلیلگران بلومبرگ از بهای طلا در هفته پیش رو

سکه نیوز:  اکثر تحلیلگران اقتصادی بلومبرگ معتقدند سقوط بهای طلا به نرخ 34 ماه گذشته در پی اظهارات رئیس بانک مرکزی آمریکا موجب کاهش تقاضا برای خرید طلا و سکه در هفته جاری خواهد شد.

بهای جهانی طلا طی دو هفته اخیر تا 14درصد کاهش یافت و به 1180 دلار نیز رسیدکه این سطح کمترین بها برای این فلز از سال 2010تاکنون به شمار می رود.

بر اساس این گزارش، به دنبال عدم اعتماد سرمایه گذاران به بازار طلا از سال 1981 تاکنون این فلز در سال جاری بیشترین کاهش خود را به ثبت رسانده است. 

این گزارش می افزاید، ماه گذشته برنانکه رئیس بانک مرکزی آمریکا از کاهش احتمالی میزان خرید اوراق قرضه در صورت بهبود اوضاع اقتصادی خبرداد.

اونس جهانی طلا از آغاز سال جاری میلادی تاکنون تا 29درصد کاهش قیمت داشته است قیمت این فلز در بازار لندن افت 25درصدی را در سه ماهه اول سال جاری میلادی به ثبت رسانده است. 

از سال 2008میلادی که بانک مرکزی آمریکا اقدام به کاهش نرخ بهره و خرید اوراق قرضه نمود قیمت طلا در سال 2011 دو برابر شد و به 1921 دلار افزایش یافت.

"جفری لاکر" رئیس بانک ریچموند اعلام کردهنوز برای کاهش میزان خرید اوراق قرضه توسط بانک مرکزی آمریکا زود است و این امر چندین سال طول می کشد.

برخی از تحلیلگران اقتصادی براین باورند احتمال صعود مجدد قیمت جهانی طلا وجود دارد این فلز از 1321 دلار در ماه آوریل به 1488دلار در سوم می افزایش یافت.

تحلیلگران موسسه کریدیت سوئیس نیز معتقدند میانگین بهای جهانی طلا در سه ماهه سوم سال جاری 1150دلار خواهد بود.

در هفته گذشته روی داد: بازار سکه در تب و تاب دلار

ایران صراف:  در هفته ای که گذشت بازار سکه با مواج شدن بازار ارز روزهای پر نوسانی را سپری کرد اما در نهایت به افت 28 هزار تومانی سکه بهار آزادی نسبت به نرخ بسته شده روز شنبه تن در داد.

به گزارش سکه نیوز، در هفته گذشته مبادلات بازار سکه در پی بازیگر اصلی این میدان یعنی دلار و در سایه ریزش طلای جهانی، شاهد رفت و برگشت قابل ملاحظه قیمتها بود به گونه ای که بهای سکه بهار آزادی از 1 میلیون و 169 هزار تومان تا آستانه 1 میلیون تومان پیش رفت اما بر این بها تاب نیاورد و دوباره با رشد تقریباٌ 100 هزار تومانی به 5 روز فعالیت کاری گذشته خاتمه داد. 

بنابراین گزارش، در روز شنبه علی رغم رشد طلای جهانی، بازار سکه با یکه تازی دلار و سقوط آن به پایین ترین حد در شش ماه گذشته، از ارزش هر قطعه سکه بهار آزادی 69 هزار تومان و از طرح قدیم آن 60 هزار تومان کاست و با بهای 1 میلیون و 120 هزار تومان و 1 میلیون و 80 هزار تومان به فروش رساند.

در همین راستاهر نیم و ربع سکه با افت 35 و 20 هزار تومان و با بهای 565 و 355 هزار تومان و سکه 1 گرمی با کاهش 13 هزار تومانی و با نرخ 250 هزار تومان در بازار فروخته شدند. 

گزارش سکه نیوز می افزاید، بازار سکه در روز یکشنبه و در غیاب بازارهای جهانی و با توجه به نرخ 2920 تومانی دلار، تا مرز 1 میلیون تومان پایین رفت اما از بعدازظهر با تعطیلی روز دوشنبه و افزایش حجم تقاضا و با رشد دلار تا 3115 تومان، روند بازار معکوس شد و نرخ سکه در طرح امامی به 1 میلیون و 96 هزار تومان و در طرح قدیم به 1 میلیون و 70 هزار تومان رسید. 

ارزش هر نیم و ربع سکه بعد از افت و خیز قیمتی بر همان بهای روز شنبه یعنی 565 و 356 هزار تومان آرام گرفت. نرخ هر سکه 1 گرمی هم به 245 هزار تومان رسید.

این گزارش یاد آور می شود که در روز سه شنبه بازار سکه با رفت و برگشت قیمتها مواجه شد که در روز چهارشنبه با کاستن از ارزش سکه ها، قیمت سکه طرح امامی را به 1 میلیون و 83 هزار تومان و طرح قدیم را به 1 میلیون و 50 هزار تومان رساند. 

در روز چهارشنبه هر قطعه نیم سکه با نوسان بر بهای 562 هزار تومان و هر قطعه ربع سکه و سکه 1 گرمی بر بهای 355 هزار تومان و 245 هزار تومان آرام گرفتند.

شایان ذکر است، در روز پنج شنبه بازار سکه با گام برداشتن در مسیر صعودی ارزش هر سکه طرح امامی را به 1 میلیون و 92 هزار تومان و قدیم را به 1 میلیون و 65 هزار تومان رساند.

در همین راستا هر نیم سکه با قیمت 565 هزار تومان و ربع و سکه 1 گرمی با بهای 365 و 250 هزار تومان در بازار به فروش رسیدند.

گفتنی است، گرچه این روزها بهای طلای داخل متأثر از اونس جهانی طلا قرار دارد، ولی نقش دلار در کنترل افت بیشتر طلا و سکه در بازار بسیار مشهود است، و گرچه بهای سکه با حباب سروپنجه نرم می کند، ولی این دلار است که مانع کاهش بیشتر بهای سکه می گردد.

ایران صراف: نتیجه نظرسنجی تحلیلگران بلومبرگ از بهای طلا در هفته پیش رو

سکه نیوز: اکثر تحلیلگران اقتصادی بلومبرگ معتقدند سقوط بهای طلا به نرخ 34 ماه گذشته در پی اظهارات رئیس بانک مرکزی آمریکا موجب کاهش تقاضا برای خرید طلا و سکه در هفته جاری خواهد شد.

به گزارش سکه نیوز به نقل از بلومبرگ، درنظرسنجی این هفته از 32تحلیلگر اقتصادی بلومبرگ 15نفر به افزایش، 14نفر به کاهش و 3 نفر به ثبات قیمت جهانی طلا در هفته جاری رای دادند.

بهای جهانی طلا طی دو هفته اخیر تا 14درصد کاهش یافت و به 1180 دلار نیز رسیدکه این سطح کمترین بها برای این فلز از سال 2010تاکنون به شمار می رود.

بر اساس این گزارش، به دنبال عدم اعتماد سرمایه گذاران به بازار طلا از سال 1981 تاکنون این فلز در سال جاری بیشترین کاهش خود را به ثبت رسانده است. 

این گزارش می افزاید، ماه گذشته برنانکه رئیس بانک مرکزی آمریکا از کاهش احتمالی میزان خرید اوراق قرضه در صورت بهبود اوضاع اقتصادی خبرداد.

اونس جهانی طلا از آغاز سال جاری میلادی تاکنون تا 29درصد کاهش قیمت داشته است قیمت این فلز در بازار لندن افت 25درصدی را در سه ماهه اول سال جاری میلادی به ثبت رسانده است. 

از سال 2008میلادی که بانک مرکزی آمریکا اقدام به کاهش نرخ بهره و خرید اوراق قرضه نمود قیمت طلا در سال 2011 دو برابر شد و به 1921 دلار افزایش یافت.

"جفری لاکر" رئیس بانک ریچموند اعلام کردهنوز برای کاهش میزان خرید اوراق قرضه توسط بانک مرکزی آمریکا زود است و این امر چندین سال طول می کشد.

برخی از تحلیلگران اقتصادی براین باورند احتمال صعود مجدد قیمت جهانی طلا وجود دارد این فلز از 1321 دلار در ماه آوریل به 1488دلار در سوم می افزایش یافت.

تحلیلگران موسسه کریدیت سوئیس نیز معتقدند میانگین بهای جهانی طلا در سه ماهه سوم سال جاری 1150دلار خواهد بود. 

گروه ایران صراف: تسهیل سیاستهای پولی(QE) چیست؟

سکه نیوز : اخیرا بانک های مرکزی جهان به منظور رونق اقتصاد اقدام به تسهیل سیاستهای پولی می کنند که در مقاله زیر به تشریح این موضوع می پردازیم.

به گزارش سکه نیوز، تسهیل سیاستهای پولی یا (Quantitative Easing)یک سیاست پولی نامتعارف است که توسط بانک های مرکزی جهان زمانی که سیاست پولی استاندارد کارایی ندارد برای تحریک اقتصاد ملی اجرا می شود.

بانک های مرکزی جهان تسهیل سیاستهای پولی را از طریق خرید دارایی های مالی از بانکهای تجاری و موسسات خصوصی دیگر اجرا می کنند. دارایی ها به منظور حفظ نرخ بهره بانکی در یک میزان خاص خریداری می شوند یا به فروش می رسند.

سیاستهای پولی گسترده معمولا شامل بانکهای مرکزی می شود که اوراق قرضه دولت را در کوتاه مدت به منظور کاهش نرخ بهره برای مدت کوتاهی خریداری می کنند . با این حال، زمانی که نرخ بهره نزدیک به صفر قرار می گیرد سیاست پولی معمولی ، نرخ بهره را نمی تواند در حد پایین حفظ کند.

تسهیل سیاست پولی این اطمینان را به افراد می دهد که نرخ تورم از میزان مورد نظر پایین نمی آید.

طبق گزارش صندوق بین المللی پول و دیگر اقتصاد دانان تسهیل سیاستهای پولی اتخاذ شده توسط بانک های مرکزی جهان از زمان آغاز بحران مالی برای کاهش تاثیرات بحران اقتصادی اجرا شده است.

بانک های مرکزی جهان سیاست پولی را از طریق افزایش یا کاهش نرخ بهره اتخاذ می نمایند. هنگامی که بانک مرکزی اوراق قرضه دولت را در کوتاه مدت از بانک ها یا موسسات مالی دیگر خریداری می کند درآمد حاصل از این فروش آن را به اقتصاد کشور تزریق می کند.

زمانی که نرخ بهره نزدیک به صفر قرار دارد بانک مرکزی نمی تواند آن را بیشتر کاهش دهد. در چنین شرایطی بانک مرکزی تسهیل سیاستهای پولی را توسط خرید اوراق قرضه یا داراییهای دیگر که از قبل میزان آنها مشخص شده و هیچ ارتباطی با نرخ بهره ندارد اجرا می کند. 

تسهیل سیاست پولی فقط زمانی اجرا می شود که هدف بانک مرکزی کنترل نرخ ارز مرجع است.

بانکهای مرکزی کشورهای عضو منطقه یورو نمی توانند به طور یک جانبه اقدام به چاپ پول بیشتر یا به عبارت دیگر تسهیل سیاستهای پولی کنند. آنها باید در عوض باید متکی به سیاستهای پولی بانک مرکزی اروپا باشند.

تسهیل سیاستهای پولی برای اولین بار در ژاپن به منظور مقابله با کاهش نرخ تورم در سال 2000 اجرا شد.

به گفته بانک مرکزی ژاپن این بانک تسهیل سیاستهای پولی را در 19 مارس 2001 اتخاذ نموده است.

آمریکا نیز از آغاز بحران مالی در سال 2007 اقدام به خرید اوراق قرضه کرده است. طی سالهای 2007تا2012 به هنگام بحران مالی ، بانک های مرکزی انگلیس و کشورهای عضو منطقه یورو نرخ بهره را نزدیک به صفر حفظ کردند.

سکه نیوز: پیش‌بینی افزایشی کیتکو از قیمت طلا

سکه نیوز: اکثر شرکت‌کنندگان در آمارگیری هفتگی کیتکو با اشاره به کاهش بیش‌ از اندازه و سریع‌تر از حد انتظار قیمت‌ها در بازار طلا انتظار افزایش قیمت‌های این فلز زرد در هفته آینده را دارند.

به گزارش اقتصاد آنلاین، تقریبا اکثر شرکت‌کنندگان در رای‌گیری هفتگی کیتکو انتظار افزایش قیمت‌ها را در هفته آینده دارند.

21 نفر در این آمارگیری شرکت کرده‌اند. این افراد شامل معامله‌‌گران شمش طلا، بانک‌های سرمایه‌گذاری، معامله‌گران بازارهای آتی، مدیران پولی و تحلیل‌گران فنی بازارها هستند. از این میان 11 نفر (52.38 درصد) افزایش قیمت‌ها را در هفته آینده پیش‌بینی کرده‌اند در حالیکه 8 نفر (38.10 درصد) انتظار کاهش قیمت‌ها را دارند و 2 نفر (9.52 درصد) اعتقاد به ثبات یا نوسانات اندک قیمت طلا در هفته آینده دارند.

در هفته گذشته با توجه کنفرانس خبری بانک فدرال رزرو، 68.4 درصد شرکت‌کنندگان در این آمارگیری اعتقاد به کاهش قیمت‌های طلا در هفته گذشته داشتند و قیمت‌ها نیز در پنج روز ابتدایی هفته گذشته به میزان 80 دلار کاهش یافتند.طرفداران افزایش قیمت طلا اعتقاد دارند که افت شدید قیمت‌ها در هفته گذشته بسیار شدید بوده و تمام شده است و این کاهش تا حدودی به دلیل روند افزایش معاملات فروش هم‌اندازه و برابر با معاملات خرید در انتهای فصل است.

آدریان دی (Adrian Day)، مدیر عامل یک شرکت مدیریت دارایی، معتقد است که روند کاهش شدید قیمت‌ها تمام شده است. وی اعتقاد دارد که "کلیه سیاست‌های پولی جهان در حال حاضر انبساطی است. رییس بانک فدرال رزرو آمریکا، بن برنانکی اعلام کرده است که این بانک در صورت پیشرفت و بهبود در وضعیت اقتصادی تا انتهای سال آینده احتمالاً مبلغ سیاست خرید اوراق قرضه را کاهش خواهد داد و البته محدودیت‌های بسیار زیادی در این زمینه وجود دارد؛ در حال حاضر تنها صحبت از کاهش سیاست‌های محرک‌ جدید است که از ابتدای ژانویه با مبلغ 85 میلیارد دلار خرید اوراق قرضه آغاز شدند. در شرایط فعلی فاصله زیادی با اجرای هر گونه سیاست انقباضی داریم و البته بازار به یک مدت زمانی نیاز خواهد داشت تا از شرایط ایجاد شده در اثر اجرای سیاست‌های انقباضی عبور کند، بنابراین قیمت‌ها افزایش خواهد یافت."

طرفداران کاهش قیمت‌ها اعتقاد دارند که روند جاری بازار کاهشی است و علاقه به بازار طلا بسیار کم است و دلایل کمی برای ورود به بازار این فلز زرد رنگ و خرید آن وجود دارد.

ریچ دفالکو (Rich DeFalco)، مدیر یک موسسه سرمایه‌‌گذاری، اعتقاد دارد که "حتی اگر بازار طلا تحت فشار روندهای نقدی‌سازی قبل از به اتمام رسیدن فصل قرار بگیرد اما باز هم دلیلی برای افزایش قیمت طلا در هفته وجود ندارد به ویژه که در روزهای آینده در کشورهای کانادا و آمریکا، تعطیلات عمومی وجود دارد و به همین دلیل حجم معاملات در هفته آینده کاهش خواهد یافت و احتمالا افراد زیادی معاملات در بازارها را از بعد از تاریخ چهارم جولای شروع خواهند کرد. به نظر من، روند بازار طلا در بلند مدت، کاهشی خواهد بود و جای هیچ‌گونه شگفتی وجود ندارد اگر قیمت‌ها در هفته آینده به سطح 950 تا 925 دلار در هر اونس برسد."

تنها دو نفر از رای‌دهندگان در آمارگیری کیتکو اعتقاد به ثبات و نوسانات اندک قیمت‌ها در هفته آینده دارند.

ایران صراف: جزئیات کاهش قیمت آتی سکه

سکه نیوز: سکه‌های بازار معاملات آتی بورس کالا، تقریبا تمام دو هفته گذشته را با افت قیمت سپری کردند.

هرچند در این میان روزهای معدودی بود که نوسانات این بازار در جهت افزایش قیمت‌ها بود، اما سکه آتی نتوانست در برابر سیل ریزشی قیمت مقاومت کند. هفته گذشته نیز همچون هفته پیش از آن تنها برای دو روز آن هم در محدوده یک درصد، سکه‌های آتی با افزایش بها مواجه شدند. این در حالی بود که در طول هفته گذشته، بهای جهانی طلا نیز به روند کاهشی خود ادامه داد.

 

انتظار برخی معامله گران و کارگزاران بازار آتی سکه این بود که هفته گذشته شاهد جبران ریزش‌های شدید و متمادی قیمت در این بازار باشند؛ اما نشانی از این اصلاح در این هفته دیده نشد. دلیل این عده برای احتمال افزایش قیمت‌ها، این بود که احتمال دارد در پی اجرای تحریم‌های جدید علیه ایران - از تاریخ یکم جولای (10 تیرماه) در صورتی که اجرای آن به تعویق نیفتد – احتمال افزایش قیمت دلار، سکه و طلا در بازار وجود دارد، اما آنچه که در بازار قراردادهای آتی سکه در طول هفته گذشته دارای اهمیت بود، افزایش چشمگیر حجم معاملات در مقایسه با روزها و حتی ماه‌های اخیر بود. روز یکشنبه هفته گذشته، حجم معاملات در این بازار به بیش از 12 هزار معامله رسید که این میزان البته در روزهای قبل و بعد از آن کمی کمتر اما با این حال قابل توجه بود.

در این هفته از آنجا که فدرال رزرو در پایان نشست دو روزه خود (در روز چهارشنبه 29 خرداد) اعلام کرد که وضعیت اقتصادی این کشور به اندازه کافی بهبود یافته است تا بانک مرکزی آمریکا روند اجرای برنامه خریداری اوراق قرضه را کاهش دهد و احتمال توقف اجرای بخشی از سیاست‌های انبساطی پولی تا پایان امسال وجود دارد، بهای طلا روز پنج شنبه (30 خرداد) با سقوط به کانال 1200 دلاری به کمتر از 1268 دلار رسید و این ریزش در روز جمعه نیز ادامه یافت و این روند کاهشی در طول هفته گذشته ادامه پیدا کرد و تا حدی بازارهای داخلی را متاثر از خود ساخت.

شنبه گذشته، در پی کاهش بهای اونس طلا، بازار تهران نیز از ارزش طلا، سکه و دلار خود کاست. در این روز بهای سکه نقدی افت محسوسی داشت و قیمت دلار در بازار آزاد به 3180 تومان هم رسید. بازار معاملات آتی نیز روز شنبه بیش از 4 درصد کاهش قیمت را تجربه کرد و در تمام سررسیدها با کاهش نزدیک به 40 هزار تومانی رو‌به‌رو شد؛ البته در ادامه معاملات از شدت این ریزش تا حدودی کاسته شد. ریزش اونس، اما تنها دلیل کاهش قیمت‌ها در بازارهای داخلی نبود و جو روانی حاکم بر بازارها در مورد بهبود اوضاع اقتصادی کشور و امید به آینده، توانست بیش از پارامترهای خارجی بر نوسانات قیمتی اخیر تاثیرگذار باشد. حجم معاملات در این روز در بازار قراردادهای آتی سکه به 9800 معامله رسید.

روز یکشنبه گذشته اتفاقی در بازار ارز روی داد که کم سابقه بود. بهای دلار که مدتی است در کانال نزولی قرار دارد و نمودار ماهانه آن افتی چشمگیر را نشان می‌دهد، روز یکشنبه گذشته با کاهشی عجیب به 2950 تومان رسید. به گفته رییس اتحادیه طلا و جواهر کشور، کاهش نرخ ارز در بازار ناشی از لغو تحریم‌های بانک ملت نیز بوده اما عامل اصلی این کاهش، اعلام برخی سیاست‌های اقتصادی دولت آینده مانند تثبیت نرخ ارز بوده که موجب کاهش تقاضای خرید ارز شده است.

در این روز کاهش قیمت سکه در بازار نقدی نیز به تبع ریزش اونس در پایان معاملات روز جمعه، شدت یافت و به یک میلیون و 40 هزار تومان رسید؛ همچنین بازار معاملات سکه آتی روز یکشنبه نوسانات شدید، اما در دامنه محدود (نزدیک به یک درصد) را به خود دید.

در این روز حجم معاملات به میزان قابل توجهی افزایش داشت و به 12 هزار و 428 معامله رسید؛ رقمی که رکورد دوشنبه دو هفته قبل را نیز (بیش از 11 هزار معامله) شکست. یکی از دلایل این امر، کاهش وجه تضمین اولیه در قراردادهای آتی سکه بود که از روز یکشنبه گذشته اجرا شد. همان طور که انتظار می‌رفت، کاهش وجه تضمین - که به دلیل ریزش بهای سکه‌های آتی صورت گرفته بود – توانست در افزایش حجم معاملات تاثیر بسزایی داشته باشد، اما نتوانست موجب افزایش قیمت در این بازار شود؛ چراکه ریزش دلار و اونس طلا در کنار جو روانی حاکم بر بازارها، مانع از بالا رفتن قیمت در بازار نقدی و آتی سکه می‌شود.

روز سه شنبه هفته گذشته بالاخره سکه آتی تغییر جهت داد و تابلوی معاملات آن سبز شد. در این روز بهای طلا در بازارهای جهانی با نوسان همراه شد. این انتظار وجود داشت که قیمت طلا و سکه در بازار تهران در روز سه شنبه نیز به روند کاهشی خود ادامه دهد، اما برخلاف ریزش‌های اونس در بازار بین‌المللی، بازار تهران شاهد افزایش قیمت‌ها بود. در این روز علاوه بر افزایش بهای دلار در بازار آزاد، قیمت سکه نقدی نیز بالا رفت. قیمت دلار روز سه شنبه گذشته به حدود 3200 تومان رسید.

البته به گفته فعالان بازار نمی توان از این افزایش قیمت به صعود دلار یاد کرد؛ چراکه دلار در حال اصلاح ریزش‌های دور از انتظار خود است. در این میان بازار معاملات آتی سکه طلا در پی بالا رفتن قیمت سکه نقدی و دلار، در هر سه سررسید کار خود را با افزایش قیمت نزدیک به 2 درصد آغاز کرد.

از تعداد معاملات در ابتدای ساعات معاملاتی این روز به نظر می‌آمد که حجم قراردادها در این روز نسبت به روال چند ماه گذشته کمی بیشتر باشد که البته تا حدودی این گمان صحیح بود. حجم معاملات در ساعات پایانی روز سه‌شنبه در بازار قراردادهای آتی به 11 هزار و 190 معامله رسید. به اعتقاد برخی کارشناسان بازار، دلیل افزایش قیمت‌ها در بازار دلار و سکه در روز سه شنبه، پایان یافتن عرضه بالای ارز از سوی سرمایه‌گذاران خرد در بازار بوده است.

در همین حال روز چهارشنبه بازار سکه و طلای تهران به تبع اونس طلا، با کاهش قیمت رو‌به‌رو شد. قیمت دلار در این روز، اما روندی خلاف جهت سکه و طلا در پیش گرفت و در ادامه اصلاح قیمت، بهای آن به 3320 تومان رسید. پیش‌بینی اغلب کارشناسان بازار ارز این بود که قیمت دلار در پایان هفته گذشته روی حدود 3300 تومان ثابت خواهد شد که البته تا حدودی این گمان صحیح بود و روز پنج‌شنبه قیمت دلار در بازار آزاد به 3330 تومان رسید. بازار قراردادهای آتی سکه نیز در این روز مجددا به کانال ریزشی بازگشت و حجم معاملات سکه در ساعات پایانی این روز به 9657 معامله رسید.

روز پنج شنبه بود که باز هم سکه آتی تغییر مسیر داد و با افزایش محدود قیمت‌ها روبه‌رو شد. در این روز اما بهای اونس نوسانی بود و در نهایت کمتر از روز قبل از آن تثبیت شد، اما جهت‌گیری بازارهای بین‌المللی و داخلی در روز پنج شنبه کاملا شبیه روز سه شنبه بود (اونس طلا کاهشی و بازارهای داخلی و سکه آتی افزایشی). از سوی دیگر اعلام نرخ جدید تورم در پایان خردادماه از سوی مرکز آمار ایران، در بالا رفتن قیمت‌ها بی‌تاثیر نبود.

علاوه بر اینکه جو روانی مثبت حاکم بر بازارها همچنان ادامه دارد، مذاکرت آینده با 1+5 و نیز اجرا شدن یا نشدن تحریم‌های جدید تا حدود زیادی جهت‌گیری بازارها را مشخص خواهد کرد.

ایران صراف: قیمت طلا در آستانه بدترین عملکرد خود در 90 سال اخیر قرار گرفت

سکه نیوز : قیمت جهانی طلا دیروز آدینه  در حالی به پایین ترین حد خود در 34 ماه اخیر رسیده که بدترین عملکرد خود در نه دهه اخیر را ثبت می کند.

به گزارش سکه نیوز به نقل از بلومبرگ؛ نگرانی ها در خصوص متوقف شدن اجرای سیاست های محرک پولی از سوی فدرال رزرو آمریکا و افزایش ارزش دلار تاثیر منفی زیادی بر افت شدید قیمت طلا و سایر فلزات گرانبها داشته است. قیمت نقره نیز بدترین عملکرد خود از سال 1980 میلادی را ثبت کرده است.

بر اساس این گزارش قیمت هر اونس طلا دیروز آدینه به کمتر از 1203.75 دلار رسیده است. قیمت طلا پیش از این به کمتر از 1180.50 دلار رسیده بود که این پایین ترین قیمت طلا در سه سال اخیر به شمار می رود.

گزارش سکه نیوز حاکیست، قیمت طلا از ابتدای آوریل تاکنون بیش از 25 درصد کاهش داشته است که این بدترین عملکرد قیمت طلا از سال 1920 میلادی به شمار می رود. قیمت طلا که در 12 سال گذشته با افزایش متوالی روبرو بوده امسال با بیشترین کاهش در سی سال اخیر روبرو خواهد شد. 

موسسات مالی بزرگ جهان نیز در گزارش های اخیر خود پیش بینی در خصوص قیمت طلا را کاهش داده اند. بن برنانکی رئیس فدرال رزرو آمریکا در تازه ترین اظهارات خود از احتمال متوقف شدن اجرای سیاست های انبساطی پولی تا اواسط سال 2014 خبر داده است.

قیمت طلا از ابتدای سال 2013 میلادی تاکنون بیش از 28 درصد کاهش داشته است. بهبود وضعیت اقتصادی آمریکا نیز تاثیر زیادی بر کاهش شدید قیمت طلا داشته است. قیمت هر اونس نقره نیز برای تحویل فوری به کمتر از 18.83 دلار رسیده است.

قیمت نقره نیز در سه ماه دوم 2013 میلادی تاکنون 34 درصد کاهش داشته و از ابتدای امسال با افت 38 درصدی روبرو شده است.

تحلیلگر ارشد موسسه آر بی اس: قیمت جهانی طلا به زودی به کمتر از 800 دلار می رسد

سکه نیوز : تحلیلگر ارشد موسسه آر بی اس پیش بینی کرد که قیمت جهانی طلا در کوتاه مدت به کمتر از 800 دلار در هر اونس کاهش خواهد یافت.

به گزارش سکه نیوز به نقل از سی ان بی سی؛" ادوارد لاشینسکی " کارشناس ارشد موسسه آر بی اس که پیش از این به درستی افت قیمت طلا به 1225 دلار را پیش بینی کرده است، تاکید کرد: من بر این باورم که تحولات اخیر بازار طلا و اقتصاد جهان منجر به افت شدید قیمت هر اونس طلا به کمتر از 800 تا 900 دلار خواهد شد.

بر همین اساس وی تصریح کرد: افزایش نرخ بهره از سوی بانک های مرکزی بزرگ جهان به خصوص فدرال رزرو آمریکا و متوقف شدن اجرای بخشی از سیاست های محرک پولی تاثیر زیادی بر کاهش قیمت طلا خواهد داشت.

وی افزود: افزایش نرخ بهره بانکی و بهره اوراق قرضه موجب خواهد شد تا سرمایه گذاران برای خرید طلا تمایلی نداشته باشند و این مساله نقش مهمی در افت قیمت طلا خواهد داشت.

این کارشناس بازار طلا تصریح کرد: با کاهش عرضه دلار از سوی فدرال رزرو آمریکا و تغییر سیاست های پولی روند نزولی قیمت طلا تشدید خواهد شد. کاهش عرضه دلار موجب افت فشارهای تورمی خواهد شد و این مساله به ضرر قیمت طلا تمام خواهد شد.

وی گفت: افزایش چشمگیر تقاضای طلا در بازارهای هند و چین و سایر کشورهای نوظهور تاثیر زیادی بر جلوگیری از کاهش شدید قیمت طلا در ماه های اخیر داشته ولی با کاهش واقعی رشد اقتصادی این کشورها میزان تقاضا برای خرید طلا نیز کاهش خواهد یافت.